激進的同時，其實也可以務(wù)實一點。

2024整個上半年，特斯拉僅推出了Model 3煥新性能版這款新車，但整體的銷量情況依然不俗。此前公布的財報數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度特斯拉在全球范圍內(nèi)賣出了38.6萬臺純電動車，而在中國市場也基本能站穩(wěn)5萬/月的銷量水平。

要知道，每月賣出5萬臺純電動車是大多數(shù)車企的“夢想”，但在特斯拉這里就僅僅是基本盤。不過，銷量數(shù)據(jù)并不能掩蓋特斯拉當(dāng)下面臨的問題，尤其是第二季度財報出爐后，綜合整個上半年的表現(xiàn)，特斯拉的表現(xiàn)并不能令人高興。

7月24日，特斯拉正式公布了今年第二季度的財報。財報數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第二季度實現(xiàn)了255億美元的營收，同比增長2%，創(chuàng)下單季度營收的新高，加上第一季度213.01億美元的營收，特斯拉上半年累計營收了超468億美元。

但值得留意的是，第二季度歸屬于特斯拉普通股股東的凈利潤為14.78億美元，同比大跌45%；而第一季度歸屬于普通股股東的凈利潤為11.29億美元，同比大幅下降55%——這意味著特斯拉整個上半里凈利潤情況都出現(xiàn)下滑。

純電動車業(yè)務(wù)方面，特斯拉第二季度的生產(chǎn)量和交付量與去年同期相比，分別同比下滑14%和5%。純電動車業(yè)務(wù)作為特斯拉的營收大頭，在第二季度為品牌營收了198.78億美元，占比近78%，但相比去年同期的204.19億美元，同比下滑7%，這與銷量表現(xiàn)直接掛鉤。

凈利潤的大幅度下跌，讓財報發(fā)布之后的特斯拉，股價大跌，截至發(fā)稿，特斯拉開盤后的股價跌幅接近8%。按照7858億美元的收盤市值來算，特斯拉的市值蒸發(fā)了600多億美元，折合人民幣超過4000億元。

股價的表現(xiàn)或在一定程度上體現(xiàn)了外界對特斯拉未來的擔(dān)憂，但馬斯克卻不以為然。在財報電話會上，馬斯克宣布了兩個重大消息：將爭取在年底將FSD V12.5系統(tǒng)帶到中國和歐洲等市場，且內(nèi)部寄予厚望的Robotaxi產(chǎn)品也會在10月10日正式發(fā)布。

馬斯克一直認為靠硬件利潤賺錢不是長遠之計，靠軟件賺錢才是可行之法，靠自動駕駛賺錢，才是馬斯克的終極目標。如今看來，2024年的下半年有機會成為馬斯克的“圓夢時刻”，但自動駕駛技術(shù)真的能成為特斯拉的“救星”嗎？

自動駕駛，馬斯克的“反擊絕招”？ 

馬斯克在財報電話會上表示，特斯拉將在歐洲和中國申請監(jiān)管批準，以實現(xiàn)監(jiān)督下的FSD完全自動駕駛，并預(yù)計在今年年底前獲得批準。

特斯拉早在2021年底推出了FSD，但如今未被允許進入國內(nèi)市場，而我國市場對智能駕駛系統(tǒng)的接受度在全球范圍內(nèi)應(yīng)該排在前列。馬斯克也深知中國市場的重要性，外界認為馬斯克曾多次接觸我國政府以謀求FSD的順利落地，其中今年4月的突然到訪，就被認為是典型案例之一。

在北美，特斯拉FSD v12.5已經(jīng)向非員工車主推送。相比v12.4，F(xiàn)SD v12.5的參數(shù)提高了五倍，而且高速、城區(qū)智駕已經(jīng)切換到端到端方案。另外，F(xiàn)SD完全自動駕駛能力（監(jiān)督版）推出新版本，還改進了基于視覺的駕駛專注力監(jiān)控功能，即便駕駛者佩戴太陽鏡也可以正常使用。

小通認為，F(xiàn)SD入華后，很有可能會成為特斯拉最大的智駕市場，而國內(nèi)復(fù)雜多變的交通路況雖然可能為FSD帶來應(yīng)用障礙，但也可以促進FSD能力的持續(xù)進化。對于特斯拉FSD入華，何小鵬等新能源車企高管已表明了“歡迎”態(tài)度，但隨之而來的一系列挑戰(zhàn)也在等待著特斯拉——智駕的營銷噱頭可能不再有效，一旦效果平平，很有可能快速被競爭對手取代。

另一方面，在FSD的技術(shù)支持下，馬斯克確認特斯拉Robotaxi將在10月10日正式發(fā)布，最快年底投入使用。特斯拉Robotaxi原本定在8月發(fā)布，馬斯克表示發(fā)布時間推遲的原因是設(shè)計方面需要進行修改。

不少業(yè)內(nèi)人士看好特斯拉Robotaxi，因為特斯拉Robotaxi除了承擔(dān)類似于蘿卜快跑的“無人駕駛網(wǎng)約車”角色之外，還可以讓特斯拉車主將自己的車升級成Robotaxi，為車主帶來額外的收入。綜合來看，F(xiàn)SD的入華和Robotaxi的落地就像特斯拉的一套“組合拳”，一軟一硬互成體系。

不過這套“組合拳”能夠帶來什么樣的前景，或者說能不能讓特斯拉在2024年下半年實現(xiàn)“大逆轉(zhuǎn)”小通也很難預(yù)料，馬斯克一直在做別人沒有做過的事情，同時并不是每一件事都能如期地成功。

如果特斯拉想要在下半年交出一份更好的成績單，針對產(chǎn)品做調(diào)整優(yōu)化可能會更有實際意義。然而，馬斯克確認新車不會在今年登場，目前的亮相計劃依然定在2025年的上半年，最壞的情況是2024年走完，特斯拉也難以交出令人滿意的答卷。

不主動打價格戰(zhàn)，但特斯拉已離不開價格戰(zhàn)

根據(jù)CleanTechnica公布的全球新能源乘用車銷量，特斯拉在1月份、2月份和4月份的月銷量保持在10萬輛左右，3月份和5月份的月銷量突破14萬輛，六月份沒有透露，但根據(jù)特斯拉公布的44.4萬輛可以大概得知，六月份特斯拉全球售出20萬輛左右。

針對中國市場，回顧特斯拉上半年的銷量水平，1月份和3月份超7萬輛，而第二季度每個月的月銷量保持在5.5萬輛－6.3萬輛這一范圍內(nèi)，沒有3月份破7.7萬輛那么瘋狂。2月份受到春節(jié)假期的影響，只有18318輛的月銷量貢獻。（數(shù)據(jù)來源于乘聯(lián)會）

總的來說，特斯拉的銷量情況在2024年上半年出現(xiàn)了較大的波動，而對比之下中國市場的表現(xiàn)似乎相對較好——而事實真的是這樣嗎？小通認為，特斯拉在中國市場能夠保證相對穩(wěn)定的銷量，并不是來自于其出眾的產(chǎn)品力。特斯拉并未直接對價格動手而參與到“價格戰(zhàn)”中，但通過一系列的政策優(yōu)惠，特斯拉一直都在積極地應(yīng)對“價格戰(zhàn)”。

不完全統(tǒng)計，特斯拉自2024年以來出現(xiàn)的銷售政策調(diào)整如下：

•1月12日，特斯拉中國宣布將Model 3和Model Y的售價下調(diào)0.65萬元－1.55萬元不等。

•2月1日，特斯拉推出限時優(yōu)惠，3月底下定Model 3、Y、S、X任意車型，可提供更低的年費率。

•3月1日，特斯拉北美市場部分車型上調(diào)1000美元，4月1日北美市場的Model Y再漲價1000美元。雖然這場漲價沒有直接影響到國內(nèi)市場，但或許這樣的漲價趨勢，讓部分消費者認為后續(xù)會有漲價的可能，從而提前消費。而事實上，4月1日Model Y國產(chǎn)版確實漲了5000元。

•4月21日，特斯拉中國宣布Model 3、Y、S、X全系產(chǎn)品在中國內(nèi)地均降價1.4萬元。

小通認為，包括小米SU7在內(nèi)的一系列直接競爭對手面世，可能是促進特斯拉大幅度降價的主要原因。尤其是3月底上市的小米SU7，它的直接競品就是特斯拉Model 3，其出色的銷情相信也在很大程度上影響了Model 3的銷量。

究其原因，沒有太多產(chǎn)品的迭代升級，自然很難為消費者帶來新鮮感，特斯拉唯有通過多次調(diào)整價格來刺激市場活力，而且是幾乎每個月都會有不同的政策優(yōu)惠。這樣一來，銷量基本盤是保住了，但成績非常依賴降價，而且隨著競爭對手實力的逐步增強，降價的效果也會逐步減弱，引入新品才是刺激銷量的關(guān)鍵。

為此，特斯拉平價純電動車在這次財報電話會上重點提及。馬斯克表示，這款車平價純電動車將會在明年上半年推出，但可惜的是沒有透露產(chǎn)品相關(guān)細節(jié)。

此前獨立投資銀行Evercore分析師透露，特斯拉的平價純電動車將會是縮小版的Model Y，整車的物料成本將下探至2.5萬美元，折合人民幣大概為18萬元。以更低的價格入局純電動車市，在品牌影響力比較高的市場，比如國內(nèi)市場，確實會比較奏效，而且國內(nèi)的新能源滲透率在逐步攀升，平價純電動車會是未來的主流，這款平價純電動車可能為特斯拉帶來可觀的銷量數(shù)據(jù)。

但在這樣的猜想實現(xiàn)之前，特斯拉在空窗期內(nèi)依然要面對來自中國車企的激烈競爭，雖說Model Y的市場地位依然穩(wěn)固，但誰知道下半年上市的樂道L60等新品，會不會再次帶來沖擊？

在這樣的背景下，馬斯克依靠自動駕駛而不是新品來應(yīng)對市場變化的策略，就值得斟酌。

特斯拉的“救世主”不是自動駕駛 

馬斯克表示，特斯拉的價值絕大部分在于自動駕駛。因此，這次的財報電話會基本沒有脫離自動駕駛技術(shù)這一關(guān)鍵主題，像平價純電動車、Robotaxi、Optimus等投資者比較關(guān)注的產(chǎn)品，馬斯克都沒有透露太多的細節(jié)。 

但是，特斯拉完全依賴自動駕駛靠不靠譜呢？小通認為很難。 

特斯拉作為自動駕駛技術(shù)的領(lǐng)軍企業(yè)，尤其是數(shù)據(jù)積累和算法優(yōu)化方面，一開始就堅定走純視覺方案的特斯拉占據(jù)了優(yōu)勢。雖說上半年的盈利不及預(yù)期，甚至開盤后股價大跌，但FSD入華、Robotaxi發(fā)布等重大事件的可能時間表都集中在下半年，這給外界營造了一種特斯拉有望借助自動駕駛打贏“逆風(fēng)局”的判斷。

但是，特斯拉是自動駕駛技術(shù)的先行者，沒有人知道這條路到底能不能走通。雖說自動駕駛會是汽車的未來，但當(dāng)下的Robotaxi、自動駕駛技術(shù)以及研發(fā)自動駕駛技術(shù)相關(guān)的車企，盈利是一個大難題。

比如，通用汽車旗下的Cruise，是全球Robotaxi的頭部企業(yè)，但在2023年直接虧損了24.24億美元。百度Apollo宣布在2024年底，蘿卜快跑在武漢實現(xiàn)收支平衡，并在2025年全面進入盈利期，所以盈利還是一個“大餅”，明年的自動駕駛市場變成怎樣還暫不可知。

在小通看來，短期內(nèi)真正能讓特斯拉重新走上正軌的依然是兩個關(guān)鍵字：“成本控制”和“新車”。在電話會上馬斯克還分享了關(guān)于4680電池和Optimus的最新動態(tài)，其中第二季度4680電池的產(chǎn)量環(huán)比增長50%，而且開始采用陰極干涂層工藝，這將使得生產(chǎn)成本進一步壓縮。Optimus將在明年開始生產(chǎn)真正有用的人形機器人，預(yù)計到2026年將大規(guī)模生產(chǎn)——當(dāng)大量部署后，生產(chǎn)成本依然有下降的空間。 

值得一說的是，特斯拉旗下的儲能業(yè)務(wù)和Cybertruck已經(jīng)開始賺錢了，盡管目前能夠給特斯拉提供的業(yè)績增色還非常有限，但至少充分說明這些被驗證過的賽道，依然是特斯拉能夠依仗的、可靠的賺錢手段。

不管馬斯克怎么想，對股東和投資者來說，特斯拉能不能賺錢才更重要。

因此，特斯拉很可能要無奈地過完苦澀的2024年，然后寄望于2025年上市的“小Model Y”再度實現(xiàn)銷量奇跡，并將特斯拉重新帶回正確的軌道。而自動駕駛則一直都是“X因素”，特斯拉想要借助自動駕駛相關(guān)技術(shù)提升綜合盈利表現(xiàn)，需要同時滿足“智駕技術(shù)大爆發(fā)、大普及”+“FSD順利入華”+“中國車企智駕水平停滯不前”等多個條件，難度很高。

這一回，馬斯克的如意算盤可能打不響了。

來源：雷科技

       原文標題 : 特斯拉財報后股價大跌，只因投資者吃不上“自動駕駛”大餅