《金基研》森海/作者 楊起超 時(shí)風(fēng)/編審

立足于精密微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)進(jìn)行多行業(yè)戰(zhàn)略布局的江蘇華陽(yáng)智能裝備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華陽(yáng)智能”），其核心業(yè)務(wù)體系包括以微特電機(jī)、空調(diào)水泵為代表的微特電機(jī)及組件業(yè)務(wù)，以及華陽(yáng)智能正在大力推進(jìn)的電子式注射筆為代表的精密給藥裝置業(yè)務(wù)。

憑借扎實(shí)的技術(shù)沉淀和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品保障，華陽(yáng)智能長(zhǎng)期服務(wù)于家電行業(yè)龍頭企業(yè)，主要客戶覆蓋國(guó)內(nèi)逾80%空調(diào)市場(chǎng)。此外，華陽(yáng)智能不斷挖掘微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)的下游應(yīng)用領(lǐng)域，持續(xù)研發(fā)投入進(jìn)行領(lǐng)域延伸，實(shí)現(xiàn)在精密給藥裝置領(lǐng)域的賽道突破。華陽(yáng)智能是國(guó)內(nèi)起步較早、產(chǎn)品線相對(duì)齊全的注射筆生產(chǎn)企業(yè)，主要客戶包括多家知名生物制藥企業(yè)，為后續(xù)進(jìn)一步發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近年來，華陽(yáng)智能精密給藥裝置業(yè)務(wù)板塊快速發(fā)展，相關(guān)業(yè)務(wù)收入攀升。

一、國(guó)內(nèi)空調(diào)行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好，老齡化加劇精密給藥裝置需求上漲

微型特種電機(jī)，是指體積、容量較小，輸出功率一般在數(shù)百瓦以下的電機(jī)，或具有特殊性能、特殊用途的電機(jī)。

作為工業(yè)自動(dòng)化、辦公自動(dòng)化、家庭自動(dòng)化、高端裝備自動(dòng)化必不可少的關(guān)鍵基礎(chǔ)機(jī)電部件，微特電機(jī)的下游應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，家用電器、汽車、信息處理、航空、醫(yī)療、輕紡、工業(yè)控制、視像處理等各個(gè)領(lǐng)域都可以看到微特電機(jī)的身影。

近年來，隨著精密微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)的發(fā)展和自動(dòng)化、智能化等需求的提升，微特電機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域也在逐步拓展。在家用電器、汽車、工業(yè)控制等應(yīng)用領(lǐng)域保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，醫(yī)療器械、可穿戴設(shè)備、機(jī)器人、無人機(jī)、智能家居等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展將為微特電機(jī)行業(yè)帶來新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

據(jù)智研瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2018-2022年，國(guó)內(nèi)微特電機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分別為1,865億元、2,187億元、2,423億元、2,632億元、2,871億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.39%。

深耕微特電機(jī)行業(yè)多年，華陽(yáng)智能的主要產(chǎn)品微特電機(jī)及組件產(chǎn)品主要用于空調(diào)領(lǐng)域，精密給藥裝置主要應(yīng)用于各類生物藥的皮下注射給藥。

在空調(diào)領(lǐng)域，中國(guó)是全球最大的空調(diào)生產(chǎn)國(guó)。近年來國(guó)內(nèi)空調(diào)行業(yè)整體發(fā)展穩(wěn)中向好。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2022年，國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量分別為2.05億臺(tái)、2.19億臺(tái)、2.11億臺(tái)、2.18億臺(tái)、2.22億臺(tái)，年產(chǎn)量均超2億臺(tái)。2023年1-11月，國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)量達(dá)2.23億臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.6%。

同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)空調(diào)舒適化、智能化的需求使得單臺(tái)空調(diào)產(chǎn)品使用的微特電機(jī)數(shù)量增多；未來，中央空調(diào)市場(chǎng)逐漸擴(kuò)大，其多出風(fēng)口的特點(diǎn)也使得微特電機(jī)的市場(chǎng)需求進(jìn)一步提升，中央空調(diào)市場(chǎng)的增長(zhǎng)同時(shí)增加了對(duì)空調(diào)水泵產(chǎn)品的需求。

在精密給藥裝置領(lǐng)域，精密給藥裝置下游行業(yè)正處于快速發(fā)展的行業(yè)上升期，未來市場(chǎng)空間廣闊。

生物藥是目前醫(yī)藥市場(chǎng)創(chuàng)新的主要方向，廣泛用于心腦血管疾病、代謝性疾病等慢性病的治療，在劑量精準(zhǔn)度、藥品保存等方面均有較高要求，與自我注射給藥這一新型給藥方式的匹配度更高。

可見，生物藥是以注射筆為代表的精密給藥裝置的主要下游市場(chǎng)，生物藥行業(yè)的發(fā)展對(duì)注射筆的市場(chǎng)需求有顯著驅(qū)動(dòng)作用。

由于生物藥臨床上的安全性、有效性及依從性好，國(guó)內(nèi)生物藥市場(chǎng)需求迅速擴(kuò)大。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來，國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模呈波動(dòng)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年由于疫情影響行業(yè)規(guī)模有所下降。2022年，國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模約為1.87萬(wàn)億元，較2021年同比增長(zhǎng)8.30%。

另?yè)?jù)ReportLinker研究結(jié)果，2021年全球注射筆市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為376億美元，2026年，全球注射筆市場(chǎng)規(guī)模將能達(dá)到533億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率7.2%。

值得關(guān)注的是，隨著國(guó)內(nèi)人口老齡化程度的加劇，需要長(zhǎng)期用藥的慢性病患者數(shù)量持續(xù)增加，注射筆豐富的功能、良好的使用體驗(yàn)以及注射效果保證了患者的依從性，使得廣大患者對(duì)注射筆的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019-2023年，國(guó)內(nèi)65歲及以上人口分別為1.76億人、1.91億人、2.01億人、2.10億人、2.17億人，占當(dāng)年度全國(guó)人口的比例分別為12.6%、13.5%、14.2%、14.9%、15.4%，國(guó)內(nèi)老年人口規(guī)模龐大，老齡化人口的增速明顯。

有數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)約有1.9億老年人患有慢性病，且老年人患有一種及以上慢性病的比例高達(dá)75%，43%的老年人存在多病共存現(xiàn)象（同時(shí)患有2種及以上疾�。�。而老齡化的加劇也意味著對(duì)老年慢性病的診治、用藥及康復(fù)需求均將持續(xù)增長(zhǎng)。

綜上，華陽(yáng)智能主要產(chǎn)品下游空調(diào)行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好，且單臺(tái)空調(diào)產(chǎn)品使用的微特電機(jī)數(shù)量增多；國(guó)內(nèi)生物藥市場(chǎng)規(guī)模上漲，老齡化加劇，慢性病患者數(shù)量龐大且穩(wěn)步增長(zhǎng)，精密給藥裝置市場(chǎng)需求提升。

二、主要客戶覆蓋國(guó)內(nèi)逾80%空調(diào)市場(chǎng)，搶占國(guó)內(nèi)精密給藥裝置市場(chǎng)先機(jī)

2022年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，特別是第四季度，家電消費(fèi)者的購(gòu)買意愿階段性下降，下游客戶備貨量收縮，導(dǎo)致華陽(yáng)智能2022年?duì)I收收入小幅下滑。

據(jù)招股書，2020-2022年及2023年1-9月，華陽(yáng)智能營(yíng)業(yè)收入分別為3.96億元、4.99億元、4.63億元、3.66億元，凈利潤(rùn)分別為5,996.69萬(wàn)元、6,514.44萬(wàn)元、6,348.47萬(wàn)元、4,806.53萬(wàn)元（華陽(yáng)智能2023年1-9月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)審閱未審計(jì)，下同）。

華陽(yáng)智能豐富、優(yōu)質(zhì)而穩(wěn)定的客戶資源和強(qiáng)大的市場(chǎng)開拓能力是保證其業(yè)績(jī)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。在銷售方面，華陽(yáng)智能微特電機(jī)及組件業(yè)務(wù)的主要客戶為國(guó)內(nèi)知名家用電器集團(tuán)，精密給藥裝置業(yè)務(wù)的主要客戶為國(guó)內(nèi)外知名生物制藥企業(yè)，均主要采用直銷模式。

在空調(diào)細(xì)分領(lǐng)域，華陽(yáng)智能的微特電機(jī)及組件業(yè)務(wù)有不俗的市場(chǎng)地位。憑借扎實(shí)的技術(shù)沉淀和優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品保障，華陽(yáng)智能長(zhǎng)期服務(wù)于家電行業(yè)龍頭企業(yè)，是美的、海信、海爾、格力、奧克斯等知名家電集團(tuán)的主要微特電機(jī)及組件供應(yīng)商。華陽(yáng)智能主要客戶已覆蓋了國(guó)內(nèi)大部分空調(diào)市場(chǎng)，據(jù)“產(chǎn)業(yè)在線”數(shù)據(jù)，上述五家客戶2021年空調(diào)產(chǎn)品市占率達(dá)82.69%。

憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，華陽(yáng)智能收獲了客戶的大量好評(píng)。華陽(yáng)智能曾獲得海爾“2019年度最佳合作伙伴獎(jiǎng)”、海信“2021年度優(yōu)秀供應(yīng)商”、“2020年度優(yōu)秀合作伙伴獎(jiǎng)”和“2019年度出口優(yōu)秀合作伙伴獎(jiǎng)”、奧克斯“2019年度優(yōu)秀供應(yīng)商獎(jiǎng)”等多項(xiàng)榮譽(yù)。

需要說明的是，家用電器行業(yè)主要訂單一般集中于大型家電集團(tuán)手中�？蛻魧�(duì)微特電機(jī)品質(zhì)要求高，對(duì)供應(yīng)商要求嚴(yán)格，供應(yīng)商審查過程繁瑣且耗時(shí)冗長(zhǎng)。然而，一旦通過認(rèn)證成為其合格或者優(yōu)選供應(yīng)商，合作關(guān)系將會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定，形成戰(zhàn)略性合作伙伴關(guān)系。

在精密給藥裝置領(lǐng)域，華陽(yáng)智能已取得了金賽藥業(yè)、豪森藥業(yè)、信立泰等知名生物制藥企業(yè)的認(rèn)可，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先地位。

其中，金賽藥業(yè)是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的基因工程制藥企業(yè)及亞洲最大的重組人生長(zhǎng)激素生產(chǎn)企業(yè)，其水針劑型的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約70%；豪森藥業(yè)自主研發(fā)的聚乙二醇洛塞那肽是國(guó)內(nèi)第一個(gè)國(guó)產(chǎn)自研的長(zhǎng)效GLP-1RA，有望打破國(guó)外藥企在國(guó)內(nèi)的壟斷；信立泰是目前國(guó)內(nèi)第一個(gè)成功獲批生產(chǎn)特立帕肽注射液的企業(yè)，有望憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)對(duì)禮來的特立帕肽原研藥形成國(guó)產(chǎn)替代。

對(duì)于以上藥物，華陽(yáng)智能均在藥物開發(fā)、注冊(cè)環(huán)節(jié)即同步開發(fā)配套注射筆，并在藥物上市后成為其注射筆的獨(dú)家供應(yīng)商。

此外，華陽(yáng)智能還正在為多家知名制藥企業(yè)的新型生物藥同步開發(fā)給藥裝置，未來業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的潛力大。

需要指出的是，制藥企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的選擇具有嚴(yán)格的內(nèi)控流程與較長(zhǎng)的考察周期，一旦藥品及配套的給藥裝置通過審批并完成注冊(cè)，雙方合作關(guān)系將會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定。同時(shí)，制藥企業(yè)在進(jìn)行后續(xù)藥物開發(fā)時(shí)，也會(huì)優(yōu)先選擇長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商或業(yè)內(nèi)具有一定品牌影響力的供應(yīng)商進(jìn)行配套給藥裝置供應(yīng)。

簡(jiǎn)言之，華陽(yáng)智能坐擁優(yōu)質(zhì)的客戶資源，在空調(diào)領(lǐng)域其主要客戶覆蓋國(guó)內(nèi)逾80%的空調(diào)市場(chǎng)；在精密給藥裝置領(lǐng)域，華陽(yáng)智能已取得多家知名生物制藥企業(yè)的認(rèn)可，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中占據(jù)領(lǐng)先地位。

三、支柱業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，精密給藥裝置業(yè)務(wù)收入快速上漲

立足于精密微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)，華陽(yáng)智能進(jìn)行多行業(yè)戰(zhàn)略布局，其核心業(yè)務(wù)體系包括以微特電機(jī)、空調(diào)水泵為代表的微特電機(jī)及組件業(yè)務(wù)，以及華陽(yáng)智能正在大力推進(jìn)的電子式注射筆為代表的精密給藥裝置業(yè)務(wù)。

經(jīng)過多年的行業(yè)積累與發(fā)展，華陽(yáng)智能在兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域均已成為行業(yè)內(nèi)重要企業(yè)之一,在行業(yè)內(nèi)具有不俗的知名度和美譽(yù)度。

微特電機(jī)及組件系華陽(yáng)智能長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的支柱業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括微特電機(jī)、空調(diào)水泵、運(yùn)動(dòng)組件等，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。

其中，華陽(yáng)智能高精密直線步進(jìn)電機(jī)產(chǎn)品獲得江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)定，各類微特電機(jī)及組件產(chǎn)品獲多項(xiàng)CQC、VDE、UL認(rèn)證。

2020-2022年及2023年1-6月，華陽(yáng)智能微特電機(jī)及組件業(yè)務(wù)收入分別為3.39億元、4.22億元、3.62億元、2.21億元。

在深耕微特電機(jī)及組件業(yè)務(wù)的同時(shí)，華陽(yáng)智能積極探索微特電機(jī)的多元化應(yīng)用場(chǎng)景。

精密給藥裝置業(yè)務(wù)是華陽(yáng)智能的重要發(fā)展創(chuàng)新方向。華陽(yáng)智能以微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)為基礎(chǔ)，戰(zhàn)略性布局醫(yī)療大健康領(lǐng)域，將微特電機(jī)應(yīng)用于精密給藥裝置，延長(zhǎng)了微特電機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，顯著提高了產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)附加值。

2020-2022年及2023年1-6月，華陽(yáng)智能精密給藥裝置業(yè)務(wù)毛利率分別為52.15%、48.60%、50.78%、48.37%，微特電機(jī)及組件業(yè)務(wù)毛利率分別為28.40%、24.53%、21.35%、21.26%。

華陽(yáng)智能的精密給藥裝置主要產(chǎn)品包括電子式注射筆、機(jī)械式注射筆、智能微量注射泵等，取得了7項(xiàng)醫(yī)療器械注冊(cè)證，屬于同行業(yè)中產(chǎn)品線較為豐富、注冊(cè)證相對(duì)齊全的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

目前，華陽(yáng)智能的精密給藥裝置已在重組人生長(zhǎng)激素、聚乙二醇洛塞那肽、胰島素、特立帕肽等藥物中已實(shí)現(xiàn)成熟應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�銷售，同時(shí)其正持續(xù)開拓精密給藥裝置在重組人促卵泡激素、阿撲嗎啡、索馬魯肽、利拉魯肽等新型藥物中的應(yīng)用。

近年來，華陽(yáng)智能精密給藥裝置業(yè)務(wù)板塊快速發(fā)展。2020-2022年及2023年1-6月，華陽(yáng)智能精密給藥裝置分別取得收入2,581.62萬(wàn)元、4,180.98萬(wàn)元、6,315.16萬(wàn)元、3,172.30萬(wàn)元，銷售量分別為15.64萬(wàn)支、39.09萬(wàn)支、41.61萬(wàn)支、23.76萬(wàn)支。其中，2020-2022年，華陽(yáng)智能精密給藥裝置業(yè)務(wù)收入CAGR達(dá)56.40%。

隨著國(guó)內(nèi)生物藥行業(yè)技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展與藥品種類的進(jìn)一步擴(kuò)充，華陽(yáng)智能精密給藥裝置業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)的潛力十足。

此外，華陽(yáng)智能在智能家居等領(lǐng)域積極擴(kuò)展電機(jī)技術(shù)的多元化應(yīng)用，開發(fā)出線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等電機(jī)組件，向家居行業(yè)客戶實(shí)現(xiàn)批量銷售�；�于線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，華陽(yáng)智能還開發(fā)出智能沙發(fā)、智能床等終端應(yīng)用產(chǎn)品，正在建立渠道、開拓市場(chǎng)，力爭(zhēng)成為其業(yè)績(jī)的又一增長(zhǎng)點(diǎn)。

四、多元化研發(fā)拓展能力實(shí)現(xiàn)賽道突破，核心技術(shù)貢獻(xiàn)收入占比超九成

作為高新技術(shù)企業(yè)，華陽(yáng)智能持續(xù)加大設(shè)計(jì)、研發(fā)投入，形成具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和不俗市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2020-2022年及2023年1-9月，華陽(yáng)智能研發(fā)投入分別為1,595.52萬(wàn)元、1,967.99萬(wàn)元、2,187.17萬(wàn)元、1,511.41萬(wàn)元，2020-2022年復(fù)合增長(zhǎng)率為17.08%。

經(jīng)過多年發(fā)展，華陽(yáng)智能形成了豐富的技術(shù)創(chuàng)新成果，掌握了智能電機(jī)控制技術(shù)、先進(jìn)電機(jī)制造技術(shù)、精密傳動(dòng)機(jī)構(gòu)技術(shù)、創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、智能物聯(lián)技術(shù)五大方面一系列核心技術(shù)。

在微特電機(jī)及組件領(lǐng)域，華陽(yáng)智能積累了“無PCB焊接技術(shù)”、“線圈二次壓針工藝”等用于提升電機(jī)性能及質(zhì)量的生產(chǎn)工藝技術(shù)，以及“六級(jí)齒輪傳動(dòng)結(jié)構(gòu)”、“微特電機(jī)防水技術(shù)”、“齒輪箱外力保護(hù)設(shè)計(jì)”、“多功能連接桿設(shè)計(jì)工藝”等創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，持續(xù)通過技術(shù)升級(jí)提升產(chǎn)品能效、良率和可靠性。

憑借深厚的技術(shù)積累，華陽(yáng)智能參與《減速永磁式步進(jìn)電動(dòng)機(jī)通用規(guī)范》（GB/T40131-2021）標(biāo)準(zhǔn)的起草。

除在微特電機(jī)相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行長(zhǎng)期技術(shù)積累和升級(jí)之外，華陽(yáng)智能的多元化研發(fā)拓展能力是其實(shí)現(xiàn)賽道突破、業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

以自身技術(shù)積累為基礎(chǔ)，不斷挖掘微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)的下游應(yīng)用領(lǐng)域，針對(duì)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)與潛在需求，持續(xù)研發(fā)投入進(jìn)行領(lǐng)域延伸，實(shí)現(xiàn)在精密給藥裝置領(lǐng)域的賽道突破。

通過及時(shí)把握國(guó)內(nèi)生物制藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，華陽(yáng)智能進(jìn)行精密給藥裝置的前瞻性研發(fā)，在短時(shí)間內(nèi)取得了8項(xiàng)發(fā)明專利、58項(xiàng)實(shí)用新型專利、1項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利（截至2023年6月30日），體現(xiàn)了不俗的技術(shù)實(shí)力。

值得關(guān)注的是，華陽(yáng)智能自主研發(fā)了基于脈沖控制和光電檢測(cè)反饋信號(hào)技術(shù)的雙閉環(huán)控制技術(shù)，通過軟件算法實(shí)現(xiàn)對(duì)動(dòng)力微電機(jī)的高精度控制和對(duì)異常情況的精確跟蹤，結(jié)合步進(jìn)電機(jī)梯形線圈電流的微步細(xì)分控制技術(shù)，使得電子式注射筆獲得恒定的推力，單次最小劑量達(dá)0.005mL。

精密給藥裝置是華陽(yáng)智能積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新拓展的其中一個(gè)方向，此外其在家居、醫(yī)療、工業(yè)水務(wù)方面亦基于微特電機(jī)及傳動(dòng)技術(shù)進(jìn)行了多元化布局。

截至2023年6月30日，華陽(yáng)智能擁有授權(quán)專利188項(xiàng)，其中發(fā)明專利15項(xiàng)，實(shí)用新型專利142項(xiàng)，外觀專利31項(xiàng)。

在產(chǎn)研融合方面，華陽(yáng)智能不斷提高科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化水平，其核心技術(shù)產(chǎn)品貢獻(xiàn)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例均超九成。

2020-2022年及2023年1-6月，華陽(yáng)智能應(yīng)用核心技術(shù)的產(chǎn)品收入占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為92.05%、92.92%、91.57%、94.52%。

基于華陽(yáng)智能強(qiáng)大的創(chuàng)新能力和技術(shù)實(shí)力，華陽(yáng)智能及其子公司江蘇德爾福均被認(rèn)定為2022年度江蘇省“專精特新”中小企業(yè)；2023年7月，江蘇德爾福入選第五批國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。

可見，華陽(yáng)智能重視技術(shù)研發(fā)投入，具備多元化研發(fā)拓展能力，助力實(shí)現(xiàn)賽道突破。同時(shí)，華陽(yáng)智能產(chǎn)研高度融合，核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比超九成。

五、產(chǎn)能利用率趨于飽和，募資聚焦擴(kuò)大產(chǎn)能提升產(chǎn)業(yè)化能力

經(jīng)過多年來在微特電機(jī)及組件和精密給藥裝置領(lǐng)域的深耕細(xì)作，華陽(yáng)智能深度參與下游知名空調(diào)廠商和生物制藥企業(yè)的同步研發(fā)，具備不俗的市場(chǎng)地位，經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

近年來，經(jīng)持續(xù)以自有資金擴(kuò)充產(chǎn)能，華陽(yáng)智能微特電機(jī)、空調(diào)水泵、精密給藥裝置產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率仍保持較高水平。

據(jù)招股書，2020-2022年及2023年1-6月，華陽(yáng)智能微特電機(jī)產(chǎn)能利用率分別為105.49%、109.97%、92.58%、127.02%；空調(diào)水泵產(chǎn)能利用率分別為92.59%、108.00%、81.90%、109.16%；精密給藥裝置產(chǎn)能利用率分別為101.69%、100.34%、88.78%、112.79%。

可見，華陽(yáng)智能的產(chǎn)能或已趨于飽和。產(chǎn)能不足一定程度上影響了華陽(yáng)智能新產(chǎn)品的配套和新客戶的開發(fā)能力，成為制約其發(fā)展的重要因素。

在此背景下，華陽(yáng)智能此番上市擬募集資金4.00億元分別用于“智能精密注射給藥醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”、“精密微特電機(jī)及應(yīng)用產(chǎn)品智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中“智能精密注射給藥醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”總投資3.10億元，擬投入募集資金2.11億元，目標(biāo)提升各類型號(hào)的精密給藥裝置產(chǎn)能，并對(duì)新產(chǎn)品及其底層技術(shù)進(jìn)行深入開發(fā)，豐富核心技術(shù)體系。

該項(xiàng)目擬通過新建現(xiàn)代化的潔凈醫(yī)療器械生產(chǎn)車間，購(gòu)置引進(jìn)行業(yè)先進(jìn)水平的研發(fā)制造設(shè)備，引入行業(yè)內(nèi)高水平產(chǎn)業(yè)人才，擴(kuò)大精密給藥裝置生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)品的智能化、自動(dòng)化屬性，提升用戶使用舒適度，豐富華陽(yáng)智能產(chǎn)品體系，進(jìn)一步鞏固其在精密給藥裝置領(lǐng)域的市場(chǎng)地位。

“精密微特電機(jī)及應(yīng)用產(chǎn)品智能制造基地項(xiàng)目” 總投資1.39億元，全部使用募集資金，目標(biāo)引入智能制造生產(chǎn)線，進(jìn)一步提升微特電機(jī)生產(chǎn)工藝及產(chǎn)能，并在直流水泵、線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等應(yīng)用產(chǎn)品上進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)。

該項(xiàng)目擬通過建設(shè)現(xiàn)代化的生產(chǎn)車間及配套設(shè)施，購(gòu)置先進(jìn)的自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，提升華陽(yáng)智能精密微特電機(jī)及應(yīng)用產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化能力。

該項(xiàng)目實(shí)施后，首先將增強(qiáng)華陽(yáng)智能的自動(dòng)化、智能化制造實(shí)力，擴(kuò)大精密微特電機(jī)的生產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，滿足下游客戶對(duì)產(chǎn)品工藝技術(shù)要求不斷提高的需求；其次將強(qiáng)化華陽(yáng)智能直流節(jié)能泵、線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等電機(jī)應(yīng)用產(chǎn)品的供應(yīng)能力，優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，搶抓下游市場(chǎng)發(fā)展契機(jī)，為華陽(yáng)智能未來持續(xù)擴(kuò)大發(fā)展提供支持。

總的來說，本次募集資金項(xiàng)目的實(shí)施將使華陽(yáng)智能主營(yíng)業(yè)務(wù)在廣度和深度上得到全方位的拓展，全面提升其綜合技術(shù)實(shí)力，鞏固并進(jìn)一步提高華陽(yáng)智能在行業(yè)內(nèi)的地位。

未來，華陽(yáng)智能一方面將鞏固現(xiàn)有基礎(chǔ)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，提升現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面將堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，在微特電機(jī)領(lǐng)域向智能家居、智慧醫(yī)療等應(yīng)用產(chǎn)品升級(jí)延伸，在精密給藥裝置領(lǐng)域鞏固先發(fā)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)規(guī)模，從而保障其持續(xù)健康發(fā)展。

       原文標(biāo)題 : 華陽(yáng)智能：精密給藥裝置業(yè)務(wù)收入快速上漲 核心技術(shù)貢獻(xiàn)收入占比超九成