最近一個月的時間里，港股市場的醫(yī)療板塊可謂是喜訊頻頻，先是連年虧損的阿里健康在最新的一季財報中終于實現(xiàn)扭虧為盈，然后便是京東健康登陸港交所，上市首日股價大漲55．85％，市值更是一舉超過阿里健康，奠定了其在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊的地位。

其后，據(jù)港交所12月13日消息，提供基于大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的醫(yī)療健康解決方案，向醫(yī)療行業(yè)的主要參與者提供服務(wù)并與之開展合作的醫(yī)渡科技有限公司通過港交所聆訊，填補(bǔ)了港股市場這一板塊的空缺。

受醫(yī)療與科技＂聯(lián)姻＂的影響，透過醫(yī)渡科技的招股書確實能夠察覺到公司的盈利水平是在逐年上升的，那么醫(yī)渡云是如何搭建出屬于自己的技術(shù)壁壘與商業(yè)模式？透過醫(yī)渡云這一點，又能折射出國內(nèi)醫(yī)療AI和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)怎樣的現(xiàn)狀？

行業(yè)政策加持營收、毛利雙突破

通過對醫(yī)渡科技有限公司招股書進(jìn)行拆解可知，在過去的三個財年中，公司的營收和毛利均呈現(xiàn)大幅增長的狀態(tài)。據(jù)悉，2018－2020財年，醫(yī)渡云的營收從2018財年的2272．7萬，增長到了2020財年的約5．58億元，增長率高達(dá)三位數(shù)，近三年的增速分別達(dá)到了348．9％和447．1％。

并且隨著業(yè)務(wù)體系的逐漸成熟，醫(yī)渡云已擺脫了2018財年的毛利承壓狀態(tài)，轉(zhuǎn)負(fù)為正，到2020財年實現(xiàn)了約1．47億的毛利，毛利率達(dá)到了26．3％。

醫(yī)渡云引以為傲的盈利能力一方面得益于大環(huán)境所帶來的緊迫性。國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，全國大陸總?cè)丝?40005萬人，60周歲及以上人口25388萬人，占比達(dá)18．1％。隨著人口老齡化的加劇，醫(yī)療供應(yīng)鏈的不平衡問題愈加突出，醫(yī)療行業(yè)面臨較大的供給側(cè)限制，而數(shù)字化技術(shù)被廣泛認(rèn)為將成為突破醫(yī)療供需不平衡的關(guān)鍵。

（來源：安永報告）

這也導(dǎo)致了醫(yī)渡云所處的＂醫(yī)療＋AI＂賽道的發(fā)展?jié)摿Φ玫结尫�。根�?jù)安永報告，按截至2018年12月31日止年度的國家醫(yī)療開支8614億美元計算，中國是世界第二大醫(yī)療市場，自2016年以來的復(fù)合年增長率為12．9％。2019年中國醫(yī)療行業(yè)內(nèi)醫(yī)療信息化投資總額為人民幣1456億元，預(yù)計到2024年將增長至人民幣3567億元，復(fù)合年增長率達(dá)19．6％。

其中作為中國醫(yī)療行業(yè)整體信息化投資的一部分，中國醫(yī)療大數(shù)據(jù)解決方案市場2019年的規(guī)模為人民幣105億元，預(yù)計到2024年將增長至人民幣577億元，復(fù)合年增長率達(dá)40．5％。醫(yī)療大數(shù)據(jù)解決方案整體滲透率預(yù)計將從2019年的7．2％增長至2024年的16．2％。

所處賽道潛力得到認(rèn)可，醫(yī)渡云的盈利能力自然也就水漲船高。

另一方面，在醫(yī)療行業(yè)，政策土壤的滋養(yǎng)也是極為重要的利好。2016年，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)和規(guī)范健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用發(fā)展的指導(dǎo)意見》，國家在《＂健康中國2030＂規(guī)劃綱要》、《＂十三五＂衛(wèi)生與健康規(guī)劃》等重要政策中屢次提及要發(fā)展醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)。2018年，國家衛(wèi)健委發(fā)布的《國家健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、安全和服務(wù)管理辦法（試行）》。

在政策的推動下，整個醫(yī)療大數(shù)據(jù)行業(yè)迎來黃金發(fā)展期。但不可否認(rèn)的是，醫(yī)渡云即使有著多重利好的加持，卻依然沒有擺脫醫(yī)療行業(yè)的通病，即虧損與投入居高不下，這或許也是其急于赴港輸血的重要原因。