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藍(lán)鯨新聞9月18日訊（記者 王曉楠）轉(zhuǎn)型期陣痛，濟(jì)南高新（600807.SH）急需“輸血”。

自去年6月向關(guān)聯(lián)方拋出4億元定增后，歷時(shí)一年多在經(jīng)歷了首輪問(wèn)詢后，濟(jì)南高新定增仍未有新進(jìn)展。2022年，濟(jì)南高新花費(fèi)超5億元收購(gòu)了體外診斷高科技企業(yè)艾克韋生物，但受行業(yè)需求影響，其相關(guān)檢測(cè)業(yè)務(wù)收入下降，2024年也是業(yè)績(jī)對(duì)賭的最后一年，但今年上半年，艾克韋生物凈利潤(rùn)僅有891.91萬(wàn)元。

在沒(méi)有給濟(jì)南高新帶來(lái)更多業(yè)績(jī)?cè)隽康耐瑫r(shí)，艾克韋生物還給上市公司帶來(lái)巨額應(yīng)收賬款。持續(xù)剝離旗下資產(chǎn)，聚焦生命健康新主業(yè)的濟(jì)南高新，尚未品嘗轉(zhuǎn)型帶來(lái)的甜頭，為緩解營(yíng)運(yùn)資金壓力，其不得不開(kāi)啟定增“輸血”以期度過(guò)轉(zhuǎn)型期陣痛。

關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)4億元定增，背后股東“兜底”

9月18日，濟(jì)南高新對(duì)向特定對(duì)象發(fā)行A股股票申請(qǐng)的相關(guān)文件更新了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。2023年6月26日，濟(jì)南高新曾對(duì)外披露了《2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案》，今年1月19日，該定增事項(xiàng)被上交所受理，隨后2月4日，監(jiān)管下發(fā)了首輪問(wèn)詢函，此后4月9日以及30日，濟(jì)南高新分別就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)。

歷時(shí)一年多，濟(jì)南高新擬向關(guān)聯(lián)方定增的4億元“輸血”資金，仍未有新進(jìn)展。

根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，濟(jì)南高新擬向關(guān)聯(lián)方舜正投資發(fā)行數(shù)量不超過(guò)1.63億股的A股股票，發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)本次發(fā)行前公司總股本的30%，發(fā)行價(jià)格為2.44元/股，募集資金總額不超過(guò)4億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

舜正投資成立于2019年5月9日，系濟(jì)南高新城市建設(shè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“高新城建”）與濟(jì)南高新控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“濟(jì)高控股”）共同出資設(shè)立的企業(yè)，持股比例分別為60%和40%，為濟(jì)南高新控股股東實(shí)際控制的子公司，主要從事股權(quán)投資及投資管理。

截至6月30日，高新城建及其一致行動(dòng)人為濟(jì)南高新的控股股東，合計(jì)持有公司總股本比例為28.92%，上市公司實(shí)際控制人為濟(jì)南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)。本次發(fā)行完成后，屬于濟(jì)南高新控股股東一致行動(dòng)人的成員將新增舜正投資，高新城建及其一致行動(dòng)人將合計(jì)持有公司40.04%的股份。

由于上述股份將會(huì)超過(guò)公司已發(fā)行股份的30%，觸發(fā)相關(guān)規(guī)定的要約收購(gòu)義務(wù)。濟(jì)南高新已分別于2023年6月25日和7月21日召開(kāi)大會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)審議同意免于發(fā)出要約的議案》，同意本次發(fā)行的認(rèn)購(gòu)對(duì)象免于發(fā)出要約。

目前，濟(jì)南高新已和舜正投資簽訂了《股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，后者將以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次向特定對(duì)象發(fā)行的股票。但2023年，舜正投資營(yíng)業(yè)收入為0元，凈利潤(rùn)虧損1.24億元，主要系2022年底為支持濟(jì)南高新聚焦生命健康主業(yè)發(fā)展，舜正投資承接了上市公司房地產(chǎn)板塊部分業(yè)務(wù)。隨著承接的部分房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行交房且確認(rèn)了收入，2024年1-6月，舜正投資營(yíng)業(yè)收入為2.61億元，但凈利潤(rùn)仍舊虧損2157.93萬(wàn)元。

自身業(yè)績(jī)本就不景氣的舜正投資，將如何拿出4億元的認(rèn)購(gòu)資金，關(guān)于此次定增的資金來(lái)源，監(jiān)管也在問(wèn)詢函中予以了關(guān)注，濟(jì)南高新則表示背后有股東“兜底”，舜正投資的股東高新城建、濟(jì)高控股未來(lái)將根據(jù)實(shí)際情況為其本次認(rèn)購(gòu)提供資金支持。截至2023年末，高新城建持有貨幣資金2.99億元、流動(dòng)資產(chǎn)122.37億元；濟(jì)高控股持有貨幣資金148.84億元、流動(dòng)資產(chǎn)823.78億元。

對(duì)于此次向關(guān)聯(lián)方拋出定增方案的原因，濟(jì)南高新則表示為降低負(fù)債水平，緩解營(yíng)運(yùn)資金壓力。2021-2023年末及2024年6月末，濟(jì)南高新資產(chǎn)負(fù)債率分別為89.63%、79.15%、74.23%和74.18%，處于較高水平。截至2024年6月末，公司短期借款余額為1.11億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為2.67億元，長(zhǎng)期借款余額2333.33萬(wàn)元，公司面臨一定的償債壓力。

截至2024年6月末，濟(jì)南高新的貨幣資金僅有9309.58萬(wàn)元，在扣除使用權(quán)受限款項(xiàng)后，其貨幣資金余額為4554.95萬(wàn)元。而濟(jì)南高新在回復(fù)函中則表示，根據(jù)資金缺口測(cè)算可知，公司資金缺口金額為8億元，

轉(zhuǎn)型體外診斷陣痛，業(yè)績(jī)下滑應(yīng)收上漲

濟(jì)南高新曾經(jīng)從事的業(yè)務(wù)包括體外診斷、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及租賃和物業(yè)服務(wù)、園林工程、金融業(yè)務(wù)及黃金等貴金屬開(kāi)采等礦業(yè)業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)種類繁雜的濟(jì)南高新，于近年來(lái)持續(xù)持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，置出礦業(yè)、地產(chǎn)等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，收購(gòu)體外診斷高科技企業(yè)艾克韋生物，進(jìn)軍生命健康和生命科技產(chǎn)業(yè)。

目前，濟(jì)南高新主要業(yè)務(wù)板塊包括體外診斷業(yè)務(wù)板塊、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊。其中，體外診斷業(yè)務(wù)板塊由公司控股子公司艾克韋生物承擔(dān)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊由公司控股子公司濟(jì)安企業(yè)、永安房地產(chǎn)、濟(jì)高生活服務(wù)承擔(dān)。

2022年，濟(jì)南高新全資子公司濟(jì)高實(shí)業(yè)、濟(jì)高財(cái)金、濟(jì)高盛和共同出資5.04億元，收購(gòu)了西隴科學(xué)持有的艾克韋生物60%股權(quán)。同時(shí)，西隴科學(xué)將其持有的剩余股權(quán)表決權(quán)委托濟(jì)高生物代為行使，收購(gòu)?fù)瓿珊螅�艾克韋生物納入公司合并范圍。

作為濟(jì)南高新主要收入來(lái)源的體外診斷板塊，其主要經(jīng)營(yíng)分子診斷試劑及設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于傳染病防控、病原微生物檢測(cè)、食品安全檢測(cè)等領(lǐng)域。2023年及2024年1-6月，病原檢測(cè)業(yè)務(wù)回歸正常化，艾克韋生物營(yíng)收出現(xiàn)較大幅度的下滑，從2022年的5.17億元下滑到了2024年上半年的1.18億元，甚至今年上半年凈利潤(rùn)僅有891.91萬(wàn)元。同時(shí)，目前艾克韋生物的在手訂單數(shù)量較少。

盡管濟(jì)南高新已集中資源聚焦生命健康與生物科技主業(yè)，但隨著公司實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型剝離資金密集型業(yè)務(wù)等多方面影響，2021-2023年和2024年1-6月，公司歸母凈利潤(rùn)分別為1468.5萬(wàn)元、1835.32萬(wàn)元、-9510.13萬(wàn)元和-2963.39萬(wàn)元，存在一定的業(yè)績(jī)下滑。

彼時(shí)，西隴科學(xué)還對(duì)艾克韋生物做出承諾，2022年-2024年，艾克韋生物經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤(rùn)分別不低于4900萬(wàn)元、6300萬(wàn)元和7800萬(wàn)元，累計(jì)不低于1.9億元。2022年，艾克韋生物完成承諾凈利潤(rùn)為1.12億元，完成率228.76%；但2023年受行業(yè)需求影響，相關(guān)檢測(cè)業(yè)務(wù)收入下降，艾克韋生物完成承諾凈利潤(rùn)為4186.39萬(wàn)元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾1.53億元，完成整體業(yè)績(jī)承諾的81.03%。

自身造血能力不足之際，濟(jì)南高新應(yīng)收賬款還在持續(xù)攀升，2021-2023年，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為5.96億元、9.08億元和4.16億元。截至2024年6月末，濟(jì)南高新應(yīng)收賬款余額5.33億元，主要來(lái)自體外診斷業(yè)務(wù)，而體外診斷業(yè)務(wù)形成的應(yīng)收主要來(lái)自病原檢測(cè)服務(wù)，相應(yīng)的政企客戶較多。

其實(shí)，早在濟(jì)南高新收購(gòu)艾克韋生物時(shí)，上市公司也對(duì)其大額應(yīng)收賬款尚未收回這一情況“提前”做了應(yīng)對(duì)。艾克韋生物前股東張國(guó)寧承諾協(xié)助艾克韋生物收回2021年下半年及未來(lái)三年新增的應(yīng)收賬款（對(duì)政府機(jī)構(gòu)及事業(yè)單位的應(yīng)收賬款除外），對(duì)于未完成應(yīng)收賬款清收考核指標(biāo)的，張國(guó)寧承諾給予相應(yīng)補(bǔ)償。

根據(jù)2023年年報(bào)，2021年下半年，艾克韋生物對(duì)非政府機(jī)構(gòu)及非國(guó)有控制的企事業(yè)單位的新增應(yīng)收賬款為1922.21萬(wàn)元，截至2023年末，上述應(yīng)收賬款收回1889.57萬(wàn)元，應(yīng)收賬款回收率為98.3%，已完成2023年度應(yīng)收賬款考核，此前2022年度應(yīng)收賬款考核也已完成。

但是細(xì)看濟(jì)南高新來(lái)自體外診斷業(yè)務(wù)組合的應(yīng)收賬款的客戶，就不難發(fā)現(xiàn)符合上述應(yīng)收賬款考核的客戶并不多。

2024年上半年，濟(jì)南高新體外診斷組合應(yīng)收賬款前五大客戶分別是濟(jì)南市歷城區(qū)衛(wèi)生健康局、煙臺(tái)藍(lán)色藥谷建設(shè)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“藍(lán)色藥谷”）、濟(jì)南市市中區(qū)衛(wèi)生健康局、濟(jì)南高新東區(qū)醫(yī)院（山東健康集團(tuán)濟(jì)南醫(yī)院）和國(guó)源生命科學(xué)（山東）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)源生命”），應(yīng)收賬款余額分別為1.05億元、9734.19萬(wàn)元、4700.95萬(wàn)元、4403.57萬(wàn)元和2103.77萬(wàn)元，總計(jì)3.14億元。

藍(lán)鯨新聞分別向上述應(yīng)收賬款前五大客戶致電，除了濟(jì)南市市中區(qū)衛(wèi)生健康局未有人接聽(tīng)外，其他客戶對(duì)于與艾克韋生物是否有業(yè)務(wù)往來(lái)，以及應(yīng)收賬款情況均表示不清楚。

其中，今年上半年，來(lái)自體外診斷業(yè)務(wù)組合的應(yīng)收賬款余額較2023年末增長(zhǎng)18.71%，主要系當(dāng)期公司體外診斷業(yè)務(wù)對(duì)煙臺(tái)藍(lán)色藥谷建生命島項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入8688.57萬(wàn)元，相應(yīng)的應(yīng)收賬款同步增加。對(duì)于與藍(lán)色藥谷的應(yīng)收賬款，濟(jì)南高新對(duì)藍(lán)鯨新聞表示，其屬于國(guó)有企業(yè)，在應(yīng)收賬款考核承諾里。

而對(duì)于一直處于應(yīng)收賬款前五大客戶的濟(jì)南市歷城區(qū)衛(wèi)生健康局、濟(jì)南市市中區(qū)衛(wèi)生健康局等政府機(jī)構(gòu)，濟(jì)南高新則表示要靠公司自己催收。

       原文標(biāo)題 : 濟(jì)南高新4億定增“輸血”尚未到手，轉(zhuǎn)型體外診斷造成超5億應(yīng)收在賬