宣布收購One Medical，亞馬遜似乎下定決心要在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)做一番大事業(yè)。

或許有人會問，一家市值不過30多億美元，尚未實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的醫(yī)療企業(yè)，到底有什么魔力，能讓亞馬遜開出歷史第三高的收購報價？

這個問題可以從幾個維度來回答。一方面，亞馬遜有自身經(jīng)營難題，過去幾個季度，營收、利潤端的增長瓶頸已經(jīng)越來越明顯，亟需探索新增長點；另一方面，在疫情的催化下，全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場的潛力都在快速釋放，北美、歐洲和東亞等發(fā)達地區(qū)的市場增速尤為矚目。

One Medical不是亞馬遜第一次出手，在此之前，O2O藥品銷售企業(yè)PillPack、醫(yī)療技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)Health Navigator都已先后加入這個互聯(lián)網(wǎng)巨頭的大家庭。而且亞馬遜的野心也很大——大到希望重塑整個醫(yī)療行業(yè)，構(gòu)建一個龐大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)網(wǎng)。

但亞馬遜的宏圖大計能否成功，沒有人敢打包票——畢竟在中國，阿里健康、京東健康等同樣的遭遇就是最好的教訓(xùn)。

傳統(tǒng)醫(yī)療行業(yè)轉(zhuǎn)型、升級勢在必行，誰能抓住這一波轉(zhuǎn)型、改革紅利，這個規(guī)模高達千億美元的大金礦到底花落誰家，現(xiàn)在還尚未可知。

（圖片來自UNsplash）

重金收購One Medical，亞馬遜急于開拓新商機

投資一直非�；钴S的亞馬遜，又找到新獵物了。

日前，亞馬遜官方宣布將以每股18美元的價格收購初級醫(yī)療服務(wù)提供商One Medical的母公司1Life Healthcare，整體售價約為39億美元，高于后者上周五收盤時的33．28億美元市值——而這，還是建立在收購消息傳出后1Life Healthcare股價連漲兩日的基礎(chǔ)上的。

換句話說，亞馬遜這又是一次不折不扣的溢價收購，潛臺詞非常明確：我想要的，你們都別來搶。亞馬遜健康服務(wù)高級副總裁Neli Lindsay則在官方聲明中表示，One Medical的加入能幫助亞馬遜徹底“重塑醫(yī)療服務(wù)體驗”。

“我們看到了很多機會，既可以提高用戶的體驗，又可以讓他們在求診的日子里找回寶貴的時間�！�

作為一家業(yè)內(nèi)知名的醫(yī)療服務(wù)提供商，One Medical主要提供遠程醫(yī)療問診、面對面護理、在線預(yù)約、健康追蹤監(jiān)測、虛擬護理等面向C端用戶的服務(wù)，同時也面向B端企業(yè)客戶提供員工健康監(jiān)測、護理服務(wù)。而付費會員，則是One Medical重要的營收來源。

雖然業(yè)務(wù)范圍足夠廣還踩中了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療這個風(fēng)口，但One Medical的營收、利潤并不理想。數(shù)據(jù)顯示，該公司今年一季度營收2．54億美元，凈虧損9090萬美元，目前擁有8000多個企業(yè)客戶，主要在北美本土市場開展業(yè)務(wù)。

成立20年，上市僅僅2年，年營收不過10億美元左右且尚未擺脫虧損的One Medical，到底有什么魔力，讓亞馬遜高看一線？

價值研究所（ID：jiazhiyanjiusuo）認為，要解答這個問題，得從兩個方向考慮：亞馬遜主營業(yè)務(wù)遭遇的問題，以及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

先看亞馬遜自己的情況——過去幾個季度，營收、利潤端的增長瓶頸已經(jīng)越來越明顯。

今年一季度，亞馬遜凈銷售額1164．44億美元，同比增長7％，但錄得38．44億美元的凈虧損——與之對比，去年同期可是有高達81．07億美元的凈利潤。除此之外，其一季度每股攤薄虧損也達到了7．56美元，表現(xiàn)遠遜于華爾街分析師的預(yù)期。

在財報出爐后，亞馬遜盤后股價急挫逾10％，資本市場的不滿溢于言表。翻看營收增長曲線和營收結(jié)構(gòu)也可以發(fā)現(xiàn)，亞馬遜的頹勢早有征兆。過去一年，亞馬遜的利潤增長基本靠AWS拉動，該項業(yè)務(wù)單季度平均收入增速超過30％，且貢獻了絕大部分的凈利潤。

相對應(yīng)地，電商相關(guān)業(yè)務(wù)增速一路下滑：線上自營零售業(yè)務(wù)四季度總收入僅為661億美元，同比增速跌至負區(qū)間；營收占比同樣很高的第三方賣家服務(wù)業(yè)務(wù)去年四季度同比增速為11％，是連續(xù)三個季度下滑，且跌至2018年以來的最低水平。

（圖片來自第一上海證券）

過去幾年，亞馬遜的電商生意是越來也不好做了。反壟斷調(diào)查、封號潮、Shopify等競爭對手的崛起，都對其形成了不小沖擊。在此背景下，亞馬遜開辟新賽道，探索互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)也是合情合理。

事實上，在疫情的催化下，全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場的潛力都在快速釋放，北美、歐洲和東亞等發(fā)達地區(qū)的市場增速尤為矚目。

億歐智庫的報告指出，到今年年底，預(yù)計全球在線醫(yī)療行業(yè)市場規(guī)模將超過1000億美元，美國獨占290億美元。數(shù)據(jù)顯示，在北美互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場，數(shù)據(jù)服務(wù)運營商、設(shè)備供應(yīng)商和移動應(yīng)用服務(wù)供應(yīng)商收入占比排名前三。拿下One Medical之后，亞馬遜將向數(shù)據(jù)服務(wù)、在線醫(yī)療應(yīng)用等領(lǐng)域發(fā)起沖擊。

如果互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療比作一個待開采的金礦，那么亞馬遜就是那個野心勃勃的淘金者。但想征服這個千億金礦，可是一點都不簡單。

從在線藥店到虛擬問診，亞馬遜互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療閉環(huán)逐漸成型

美國傳統(tǒng)線下醫(yī)療行業(yè)存在發(fā)展瓶頸，疫情的爆發(fā)也放大了一些固有矛盾，這為亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)大廠進軍該行業(yè)提供了機會。反過來說，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺想要贏得用戶信任，就得滿足他們的需求，準確擊中傳統(tǒng)醫(yī)療行業(yè)的痛點。

早在2015年遠程問診服務(wù)在美國興起時，華爾街日報就進行了多項大規(guī)模的抽樣調(diào)查，試圖找到求醫(yī)者對傳統(tǒng)診所、線上問診平臺的不滿和希望改進的環(huán)節(jié)。

調(diào)查結(jié)果顯示，雖然線上問診效率高、省時省力，但大部分用戶對線下診療的作用還是十分看重。其中，有45％的用戶表示自己更傾向于與醫(yī)生面對面溝通；此外，還有32％的用戶質(zhì)疑線上診療的效果不及線下。

這些調(diào)查和數(shù)據(jù)對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的啟示是，對傳統(tǒng)醫(yī)療行業(yè)的重塑并不等同于拋棄所有線下環(huán)節(jié)、將一切服務(wù)和流程線上化——相反，線上、線下相結(jié)合，才是最貼近用戶需求的服務(wù)形式。

被亞馬遜寄予厚望的One Medical，正好致力于以線上系統(tǒng)改良線下就診體驗，且開設(shè)了超過60家線下門診店。在One Medical平臺，用戶可在線上進行問診預(yù)約和處方藥續(xù)開，皮膚過敏等基礎(chǔ)疾病還可以獲得全天候虛擬護理服務(wù)。如果用戶對線上護理效果不滿意，線下求診也相當方便。

數(shù)據(jù)顯示，One Medical的醫(yī)生單日接待患者數(shù)為16名，遠低于全美醫(yī)療業(yè)平均水平25名。通過付費會員形式提高準入門檻后，One Medical為這一批愿意花錢的用戶提供更優(yōu)質(zhì)的診療服務(wù)，不但效率不受影響，用戶體驗也較傳統(tǒng)醫(yī)療業(yè)明顯提升。

不過在加入亞馬遜之后，One Medical要面對是否擴大業(yè)務(wù)范圍的抉擇。

收購One Medical只不過是亞馬遜近年來在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的其中一筆交易。出手雖然不算頻繁，但亞馬遜互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療閉環(huán)已經(jīng)顯露雛形，未來必然會繼續(xù)擴張，且逐步整合各項資源。

公開資料顯示，自從2018年以來，亞馬遜就在在線藥店、虛擬診療、大數(shù)據(jù)服務(wù)等領(lǐng)域頻繁落子，逐漸編織了一張龐大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

2018年下半年，亞馬遜揮舞著支票簿接連買入多家初創(chuàng)企業(yè)，包括線下連鎖零售品牌Whole Foods、智能門鈴品牌Ring，以及O2O藥品銷售企業(yè)PillPack——這也是亞馬遜第一次通過外部收購布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道。僅僅一年之后，亞馬遜再次出手收購醫(yī)療技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)Health Navigator。

這兩項前期投資，成為亞馬遜日后組建Amazon Care項目的基礎(chǔ)。如果能以當前公布的價格拿下One Medical，這還將成為亞馬遜歷史上僅次于Whole Foods（137億美元）和米高梅（85億美元）的第三大單筆收購，也是其在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域規(guī)模最大的一筆收購案。

從PillPack和Health Navigator被收購后的發(fā)展狀況里，我們也可以看到亞馬遜對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)的規(guī)劃：將所有優(yōu)質(zhì)資源進行整合，讓其融合到亞馬遜原有產(chǎn)品、服務(wù)體系中，最終構(gòu)建一個龐大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈。

亞馬遜先后拿下的這幾家公司，業(yè)務(wù)都很有針對性和代表性：PillPack可提供在線藥品銷售、配送服務(wù)，Health Navigator則有遠程診療、線上醫(yī)保系統(tǒng)和電子病歷等功能，現(xiàn)在正在收購的One Medical則擁有大量的診所、用戶資源以及功能齊全的線上預(yù)約、問診數(shù)字平臺。

總的來說，從預(yù)約、問診、藥品購買和配送再到慢性病護理和復(fù)診等核心環(huán)節(jié)，已經(jīng)被這幾家平臺包圓了，亞馬遜的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療生態(tài)鏈也初顯雛形。但問題是，在接下來的擴張過程中，它們不再有可以參考的對象，只能摸著石頭過河。

作為開拓者，問題和困難總是出人意料的。

賣藥的阿里健康們，要不要抄亞馬遜作業(yè)？

在國內(nèi)，阿里、京東兩大電商巨頭也是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的資深玩家，分別孵化出阿里健康、京東健康兩個上市企業(yè)。只不過，這兩個頭部平臺近段時間都遇到了不少煩心事，更凸顯了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的擴張困境。

和亞馬遜致力于構(gòu)建完整互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營模式不同，阿里健康、京東健康的業(yè)務(wù)范圍、營收模式相對單一：賣藥，是它們最核心的業(yè)務(wù)和最重要的營收來源。

2021財年年報顯示，京東健康全年實現(xiàn)營收306．82億元，凈虧損為11億，較2020年的172億已大幅改善。但從營收結(jié)構(gòu)來看，來自京東大藥房自營業(yè)務(wù)的收入高達262億，營收占比為85．3％，京東健康始終沒有擺脫“互聯(lián)網(wǎng)賣藥平臺”的標簽。

阿里健康的情況也類似。數(shù)據(jù)顯示，截止今年3月31日的2022財年里，該公司總收入為205．8億元，來自醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)的收入達到179．1億，87％的營收占比甚至比京東健康還要略高一籌。

今年早些時候，國家藥監(jiān)局的一份意見征集稿中出現(xiàn)了一條“第三方平臺提供者不得直接參與藥品網(wǎng)絡(luò)銷售活動”的規(guī)則，并面向公眾進行討論。光是這一則消息，就在5月份和6月份誘發(fā)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊的巨震，6月22日京東健康、阿里健康齊齊暴跌逾10％。

上述事實證明，阿里健康、京東健康單一的營收模式必然會帶來更高的經(jīng)營風(fēng)險。對比之下，亞馬遜的多元化服務(wù)，能為行業(yè)提供更多的可能性。畢竟無論國內(nèi)國外，消費者對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)的期待，都不止局限在藥品銷售上。

千際投行進行的一項調(diào)查顯示，國內(nèi)消費者最希望從互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺獲得的服務(wù)是“患病知識獲取”，比例高達62．2％。緊隨其后的網(wǎng)絡(luò)購藥、在線問診和預(yù)約線下醫(yī)院就診比例相當，都在50％左右。

（圖片來自千際投行）

在國內(nèi)，上述服務(wù)領(lǐng)域都不缺人氣。提供疾病診療信息、健康咨詢服務(wù)的有丁香醫(yī)生、有來醫(yī)生等平臺，騰訊旗下的騰訊醫(yī)典也在疫情后切入該賽道；提供慢性病康復(fù)管理服務(wù)的則有平安好醫(yī)生以及剛剛上市不久的智云健康。

然而，沒有一個平臺能提供一整套完整服務(wù)，或者說沒有一個平臺能在各個環(huán)節(jié)得到用戶認可。從這個角度講，亞馬遜的模式的確具有開創(chuàng)性。

誠然，在線藥品銷售業(yè)務(wù)毛利率高、容易形成規(guī)模擴張，無疑有自己的優(yōu)點。在初始階段，亞馬遜也選擇以藥品銷售業(yè)務(wù)切入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道。但在阿里健康、京東健康的發(fā)展歷程中，我們也能清晰地看到單一業(yè)務(wù)模式、藥品銷售業(yè)務(wù)存在的問題，多元化經(jīng)營絕對是一個值得嘗試的改革方向。

這一次，如何亞馬遜真的把自己的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療閉環(huán)跑通了，阿里健康和京東健康會不會再去“抄作業(yè)”？又或者，經(jīng)驗更豐富、更迫切需要轉(zhuǎn)型的后者，會不會更早完成改革？

這個問題，現(xiàn)在沒有人能知道答案。但有一件事是肯定的：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的未來，絕對不會止步于賣藥。

寫在最后

自從成立以來，亞馬遜和阿里巴巴就一直被外界拿來進行對比、較量。相似的業(yè)務(wù)版圖，同樣龐大的市值和同樣有個性的創(chuàng)始人，為這兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭帶來了太多話題。而且和以往相比，亞馬遜和阿里之間的互相借鑒在最近幾年變得愈發(fā)頻繁。

2012年，亞馬遜通過亞馬遜資本服務(wù)啟動Amazon Lending小額貸業(yè)務(wù)，被外媒認為是對彼時紅極一時的螞蟻金服的模仿；2016年，阿里巴巴斥資10億美元收購Lazada，這是阿里在境外的最大規(guī)模并購，而Lazada從創(chuàng)立之初就被視為是對標亞馬遜國際站的跨境電商明星玩家。

從這些案例中我們也能看到，亞馬遜和阿里在互相學(xué)習(xí)、借鑒的過程中，誰勝誰負還真不一定。

螞蟻集團一度成為全球頭號獨角獸，最高估值達到1500億美元，亞馬遜的金融業(yè)務(wù)卻幾經(jīng)沉�。籐azada則在Shopee的步步緊逼之下緩慢增長，遠沒有實現(xiàn)阿里狙擊亞馬遜的使命。

將目光放回互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道，阿里的起步和發(fā)力都要早于亞馬遜。然而，阿里傾盡資源扶持的阿里健康如今遇到不少麻煩，亞馬遜的布局也尚未完善。唯一值得亞馬遜慶幸的或許是，總結(jié)了前人各種失敗、成功經(jīng)驗之后，說不定可以少走很多彎路。

總而言之，這一場圍繞千億互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場的戰(zhàn)役尚未分出勝負。亞馬遜能否兌現(xiàn)重塑醫(yī)療業(yè)的豪言壯舉，我們盡管拭目以待。

來源：雷科技

       原文標題 : 亞馬遜診所正式營業(yè)，阿里京東能抄作業(yè)嗎？