2020年9月21日，因美納和癌癥早篩公司GRAIL宣布達(dá)成最終協(xié)議，因美納將以總額80億美元的現(xiàn)金和股票對(duì)價(jià)收購GRAIL。此外，GRAIL股東未來還將獲得額外回報(bào)，按照與GRAIL相關(guān)的特定收入，以分層個(gè)位數(shù)百分比計(jì)算。該協(xié)議已獲得因美納和GRAIL董事會(huì)的批準(zhǔn)。

因美納全球總裁兼首席執(zhí)行官Francis deSouza表示：“在過去的四年中，GRAIL優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)在開發(fā)Galleri?多癌種篩查檢測所需的技術(shù)和臨床數(shù)據(jù)方面取得了非凡的成績。Galleri是目前對(duì)抗癌癥最有前景的新產(chǎn)品之一，我們很高興歡迎GRAIL回歸因美納大家庭，利用基因組學(xué)和我們的NGS平臺(tái)，幫助改善癌癥治療。我們的合作將有機(jī)會(huì)推出常規(guī)且廣泛可用的基于血液的篩查產(chǎn)品，使早期癌癥檢測能夠在治療更有效和更低成本的情況下進(jìn)行。多癌種早期篩查對(duì)患者、醫(yī)生和付款人都有好處。隨著我們在臨床治療和多癌種早篩方面加快取得進(jìn)展，我們將繼續(xù)為股東創(chuàng)造巨大價(jià)值�！�

GRAIL首席執(zhí)行官Hans Bishop表示：“癌癥是當(dāng)今社會(huì)面臨的重大挑戰(zhàn)之一，大多數(shù)癌癥被發(fā)現(xiàn)時(shí)為時(shí)已晚。我們相信，多癌種早期篩查技術(shù)可以滿足全世界大量的需求缺口并減輕癌癥負(fù)擔(dān)。加入因美納之后，GRAIL創(chuàng)新的多癌種早期血液檢測產(chǎn)品將得到更廣泛、更快速的普及，增加患者的可及性并擴(kuò)大全球覆蓋范圍。未來我們將和因美納攜手推動(dòng)癌癥檢測的革命，為患者及其家人、社區(qū)、醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)和付款人、員工和股東創(chuàng)造價(jià)值。”

因美納在2016年創(chuàng)立了GRAIL，后將其剝離成為一家獨(dú)立的公司�；�于因美納的NGS技術(shù)，GRAIL開發(fā)了一流的數(shù)據(jù)科學(xué)和機(jī)器學(xué)習(xí)解決方案并創(chuàng)造了血液內(nèi)癌癥信號(hào)圖譜，從而實(shí)現(xiàn)多種癌癥的早期檢測。GRAIL籌集了約20億美元用于支持其創(chuàng)新性的技術(shù)平臺(tái)以及開發(fā)Galleri。Galleri的早期版本能夠檢測出50多種癌癥類型，其中超過45種在美國未被建議進(jìn)行篩查。Galleri有望在2021年推出由實(shí)驗(yàn)室開發(fā)的多癌種早期血液檢測產(chǎn)品的商業(yè)版。GRAIL計(jì)劃未來將繼續(xù)提高Galleri的血液檢測能力，以滿足癌癥診斷、檢測和癌癥患者治療后的監(jiān)測需求。

戰(zhàn)略價(jià)值

擴(kuò)大因美納可直接參與的潛在市場范圍并提供多樣的未來增長機(jī)會(huì)。GRAIL將因美納的產(chǎn)品組合擴(kuò)大到包括癌癥篩查、診斷和癌癥監(jiān)測領(lǐng)域，在腫瘤檢測的所有重要應(yīng)用領(lǐng)域中提供同類最佳的專有檢測產(chǎn)品組合。目前，腫瘤檢測的應(yīng)用和付款人覆蓋率正在加速增長，預(yù)計(jì)到2035年，NGS腫瘤市場將以27％的復(fù)合年增長率增長，達(dá)到750億美元。

加速基于NGS的多癌種早期篩查普及，惠及更多患者。因美納計(jì)劃利用其全球部署的制造和臨床方面優(yōu)勢，推動(dòng)GRAIL的商業(yè)化進(jìn)程，挖掘總體市場潛力，并推動(dòng)其臨床價(jià)值的大幅增長。

加強(qiáng)因美納在臨床基因組學(xué)領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。NGS有望實(shí)現(xiàn)腫瘤治療的革命，而此次收購能夠讓因美納更全面地參與基于其NGS測序技術(shù)的高價(jià)值臨床解決方案。通過GRAIL，因美納將繼續(xù)保持作為領(lǐng)先的測序技術(shù)創(chuàng)新者和合作伙伴的角色，同時(shí)將成為一家專有檢測服務(wù)提供商。

交易詳情

根據(jù)協(xié)議條款，在交易結(jié)束時(shí)，GRAIL股東（包括因美納）將獲得總計(jì)80億美元，包括35億現(xiàn)金和價(jià)值45億美元的因美納普通股，存在領(lǐng)子期權(quán)。因美納目前持有GRAIL已發(fā)行股票的14．5％，完全攤薄后約為12％。

如果因美納在截至交易結(jié)束前10個(gè)交易日的20個(gè)交易日加權(quán)平均股價(jià)在295到399美元之間，該領(lǐng)子期權(quán)將確保除因美納外的其它GRAIL股東，獲得價(jià)值40億美元的因美納普通股。如果因美納在截至交易結(jié)束前10個(gè)交易日的20個(gè)交易日加權(quán)平均股價(jià)超過399美元，則除因美納外的其它GRAIL股東將獲得價(jià)值約990萬美元的因美納普通股，如低于295美元?jiǎng)t獲得價(jià)值約1340萬美元的因美納普通股。交易完成后，按照該領(lǐng)子期權(quán)的中值，因美納現(xiàn)有股東將擁有合并后公司約93％的股份，GRAIL股東將擁有大約7％的股份。

除因美納外的其它GRAIL股東將獲得約31億美元的現(xiàn)金，預(yù)計(jì)將由因美納和GRAIL提供持有的現(xiàn)金以及通過借款或股票發(fā)行籌集的最多10億美元。美國高盛已經(jīng)承諾在發(fā)行股票之前向因美納提供10億美元的過橋貸款。

在此次交易中，GRAIL股東還將獲得期待價(jià)值權(quán)。在12年的期限內(nèi)，期待價(jià)值權(quán)持有人將有權(quán)獲得未來的收益，按與GRAIL相關(guān)的特定年收入的一定比例來計(jì)算——也就是每年10億美元收入的大約2．5％，超過10億美元的部分為9％。因美納將向GRAIL股東提供接受額外現(xiàn)金和／或股權(quán)的選項(xiàng)以代替期待價(jià)值權(quán)，具體額度將在交易結(jié)束前確定。

預(yù)計(jì)此次交易將從2021年開始增加因美納的收入，并將在未來顯著加快收入增長速度。

此次交易仍需滿足慣例成交條件，包括監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。因美納預(yù)計(jì)此次交易將在2021年下半年完成。交易完成后，GRAIL將成為因美納的一個(gè)獨(dú)立部門，擁有專門的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)來確保GRAIL繼續(xù)取得成功。在此次交易中，因美納的唯一財(cái)務(wù)顧問為高盛，法律顧問為克拉維斯，斯文和穆爾律師事務(wù)所（Cravath， Swaine ＆ Moore LLP）。GRAIL的財(cái)務(wù)顧問為摩根士丹利，法律顧問為瑞生國際律師事務(wù)所（Latham ＆ Watkins）。

關(guān)于GRAIL

GRAIL是一家醫(yī)療公司，以盡早發(fā)現(xiàn)并治愈癌癥為使命。GRAIL致力于開拓新的癌癥早期檢測技術(shù)以拯救生命并改善健康。公司正在利用下一代測序技術(shù)、群體臨床研究以及一流的計(jì)算機(jī)科學(xué)和數(shù)據(jù)科學(xué)知識(shí)來攻克醫(yī)療領(lǐng)域的最大挑戰(zhàn)之一。GRAIL總部位于加州門洛帕克，在美國華盛頓特區(qū)、北卡羅來納州和英國設(shè)有辦事處。GRAIL已經(jīng)得到全球領(lǐng)先的投資者以及制藥、科技和醫(yī)療公司的大力支持。

關(guān)于因美納

因美納公司致力于推動(dòng)和激發(fā)基因組學(xué)的發(fā)展而不斷改善人類健康。專注創(chuàng)新使因美納成為全球基因測序和芯片技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者，并為全球范圍的科研、臨床和應(yīng)用市場客戶提供專業(yè)服務(wù)。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于生命科學(xué)、腫瘤學(xué)、生殖保健、農(nóng)業(yè)及其他新興領(lǐng)域。

作者：動(dòng)脈網(wǎng)