大盤(pán)全天低開(kāi)高走，三大指數(shù)均小幅上漲。

盤(pán)面上，ChatGPT相關(guān)題材全線爆發(fā)，同花順漲超18%，科大訊飛、鴻博股份漲停；算力、存儲(chǔ)方向午后持續(xù)爆發(fā)，景嘉微、佰維存儲(chǔ)20CM漲停，浪潮信息、紫光國(guó)微漲停；CPO、6G方向表現(xiàn)活躍，中際旭創(chuàng)漲超10%，中國(guó)衛(wèi)通尾盤(pán)漲停；PCB概念股震蕩走高，滬電股份、金安國(guó)紀(jì)漲停。此外，一帶一路概念股早盤(pán)反彈，躍嶺股份漲停，中工國(guó)際漲超7%。黃金概念股午后異動(dòng)，四川黃金漲停。下跌方面，電商概念股陷入調(diào)整，凱淳股份、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)跌超5%。

板塊方面，半導(dǎo)體、6G、CPO、PCB等板塊漲幅居前，電商、一體化壓鑄、服裝、鈦白粉等板塊跌幅居前。整體上市場(chǎng)熱點(diǎn)全天輪動(dòng)較快，多數(shù)個(gè)股沖高回落�？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超2700只個(gè)股下跌。

截至收盤(pán)，滬指漲0.64%，深成指漲0.94%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%。滬深兩市今日成交額10207億，較上個(gè)交易日放量629億，成交金額再度過(guò)萬(wàn)億。北向資金全天凈買(mǎi)入48.08億元，其中滬股通凈買(mǎi)入27.57億元，深股通凈買(mǎi)入20.51億元。

港股方面同步上漲，香港恒生指數(shù)收漲2.34%收復(fù)2萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，恒生科技指數(shù)漲4.74%。聯(lián)想集團(tuán)漲超11%，美團(tuán)、騰訊控股漲超8%，小米集團(tuán)、微博漲超7%。

01

人工智能行情延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

今日，A股市場(chǎng)成交額重回萬(wàn)億元，人工智能概念熱度不減。

近期，ChatGPT、GPT4.0、Microsoft 365 Copilot、文心一言等相繼發(fā)布，令人工智能行情延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，科創(chuàng)50指數(shù)實(shí)現(xiàn)“五連陽(yáng)”，今日漲逾2%。具體看，本輪人工智能的第二波行情呈現(xiàn)出良性輪動(dòng)格局，此前下游應(yīng)用端走勢(shì)更強(qiáng)（如游戲、傳媒板塊），而近兩日算力方向、CPO（芯片封裝優(yōu)化）則迎來(lái)全面爆發(fā)。

目前來(lái)看，人工智能行情從算力到內(nèi)容深度演繹，后續(xù)有望延伸到載體。

據(jù)券商中國(guó)消息，市場(chǎng)當(dāng)前追捧場(chǎng)景入口卡位的巨頭。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，終極入口還在手機(jī)。日前有消息稱(chēng)，蘋(píng)果考慮Siri助手接入類(lèi)ChatGPT，打響手機(jī)平臺(tái)擁抱AI第一槍?zhuān)瑲v史意義重大。一旦激活被大家遺忘的手機(jī)AI助手，60億部存量智能手機(jī)帶來(lái)的市場(chǎng)空間極其廣闊。

往后看，市場(chǎng)風(fēng)格上，科技成長(zhǎng)有望進(jìn)一步受益。

整體而言，當(dāng)前A股的整體估值水平處于近10年40%的分位，流動(dòng)性寬松推動(dòng)的估值修復(fù)仍有一定空間。中銀證券研報(bào)顯示，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的判斷下，高增長(zhǎng)板塊是稀缺的，流動(dòng)性寬松預(yù)期下，市場(chǎng)更關(guān)注成長(zhǎng)空間。行業(yè)上，TMT科技正在形成軟硬科技的閉環(huán)，“硬件下半場(chǎng)，軟件上半場(chǎng)”的路徑逐漸清晰。低位優(yōu)質(zhì)科技股有望迎來(lái)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

02

美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲

A股行情日漸獨(dú)立

北京時(shí)間3月23日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)加息正式落地。

除了如期加息25個(gè)基點(diǎn)之外，鮑威爾還補(bǔ)充稱(chēng)，決策者們預(yù)計(jì)今年不會(huì)降息，甚至“一些額外的政策收緊可能是適當(dāng)?shù)?rdquo;。此外，財(cái)長(zhǎng)耶倫稱(chēng)“重要的是要明確：倒閉銀行的股東和債務(wù)持有人不受政府的保護(hù)。” 此番發(fā)言意味著美政府并未考慮擴(kuò)大存款保險(xiǎn)范圍。

目前，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間已達(dá)4.75%至5%之間，利率升至2007年9月以來(lái)最高水平。點(diǎn)陣圖顯示，2023、2024年底利率預(yù)期中值分別為5.1%、4.3%(此前預(yù)期分別為5.1%、4.1%)。這或許意味著，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年5月再加息25個(gè)基點(diǎn)，隨后利率將維持在高位不變，直到2024年才會(huì)開(kāi)始降息。

受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論及耶倫發(fā)言的影響，美股三大指數(shù)尾盤(pán)暴挫集體收低。截至收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)跌1.63%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.66%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌1.60%，地區(qū)銀行指數(shù)跌超5%。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，耶倫講話對(duì)銀行股影響較大，也是隔夜美股尾盤(pán)跳水的重要原因。美銀行問(wèn)題是否能得到妥善處理將會(huì)影響全球金融市場(chǎng)。美股跳水對(duì)全球股市影響偏向負(fù)面。

外圍市場(chǎng)再度震蕩，A股能否走出獨(dú)立行情？

事實(shí)上，自美聯(lián)儲(chǔ)加息以來(lái)，全球股市都受到影響，但隨著市場(chǎng)對(duì)加息終點(diǎn)形成一致預(yù)期，悲觀情緒已經(jīng)提前反映在行情中。隨著美聯(lián)儲(chǔ)暗示緊縮周期已到末期，悲觀預(yù)期已經(jīng)充分消化。

巨豐財(cái)經(jīng)認(rèn)為，美元持續(xù)加息以及近期美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)是行情的重要干擾因素。放緩加息對(duì)于國(guó)內(nèi)股市影響整體偏積極，可以減少市場(chǎng)不確定性，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。伴隨著政策在擴(kuò)大內(nèi)需和穩(wěn)定信心上的發(fā)力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場(chǎng)信心修復(fù)，2023年A股市場(chǎng)也將有較強(qiáng)的表現(xiàn)。

同時(shí)，科創(chuàng)50指數(shù)今日大漲逾2%，也打破了“科技股或承壓”的預(yù)期，疊加兩市成交額重回萬(wàn)億元、北向資金連續(xù)九日加倉(cāng)，從情緒面上對(duì)A股形成支撐。

03

中特估為A股成長(zhǎng)提供新視角

最后，回到A股投資上。

從近期行情可以看出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、央國(guó)企估值重構(gòu)已經(jīng)是市場(chǎng)公認(rèn)的兩大主線。從市場(chǎng)動(dòng)向看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)股價(jià)持續(xù)火熱，央國(guó)企則是迎來(lái)官媒發(fā)聲支持。

今日，證券日?qǐng)?bào)刊文稱(chēng)，中國(guó)特色估值體系給A股市場(chǎng)帶來(lái)的變化，日漸顯著。“中特估”重視上市公司的內(nèi)在價(jià)值、社會(huì)貢獻(xiàn)和綜合評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)估值方法存在的不足，為發(fā)現(xiàn)公司的成長(zhǎng)潛力提供了新的視角。

這種新視角帶來(lái)的新的投資邏輯，為投資者帶來(lái)了總的正向反饋。以上市央企為例，數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，458家上市央企的總市值達(dá)26.01萬(wàn)億元，今年以來(lái)增長(zhǎng)8.95%。在此期間，377家公司股價(jià)上漲，投資勝率為82.31%，而同期A股市場(chǎng)的勝率為74.48%。

從上市央企國(guó)企的回報(bào)率來(lái)看，整體而言可圈可點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，458家上市央企國(guó)企至今的回報(bào)率中位數(shù)為320.08%。此外，2022年11月21日以來(lái)，全市場(chǎng)27只含有“央企”字樣的基金收益率中位數(shù)達(dá)到了7%，而同期全市場(chǎng)基金的收益率中位數(shù)僅為0.706%。

未來(lái)，中國(guó)特色估值體系的正向影響會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。

從央企國(guó)企在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用來(lái)看，可謂“大國(guó)重器”，尤其在科技創(chuàng)新方面的長(zhǎng)期價(jià)值不言而喻。其作為能源、國(guó)防、航天、交通和基礎(chǔ)設(shè)施等關(guān)鍵行業(yè)的龍頭公司，處于中國(guó)技術(shù)進(jìn)步的前沿，繼續(xù)保持增長(zhǎng)是題中應(yīng)有之義。

至于后市投資主線是否有新變化，中金公司認(rèn)為，A股中期的表現(xiàn)更多取決于國(guó)內(nèi)自身的增長(zhǎng)與政策周期，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)、政策環(huán)境有利的背景下，前期市場(chǎng)震蕩整理行情可能已經(jīng)接近尾聲，有望逐步迎來(lái)布局階段。未來(lái) 3-6 個(gè)月建議關(guān)注如下三條主線：

1)基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的領(lǐng)域，如泛消費(fèi)行業(yè)和地產(chǎn)鏈等；2)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等政策支持的成長(zhǎng)領(lǐng)域，包括科技軟硬件；3)受益于“一帶一路”戰(zhàn)略，以及國(guó)企改革等相關(guān)主題機(jī)會(huì)。

       原文標(biāo)題 : 官媒發(fā)聲力挺A股！