領(lǐng)頭雁何以高飛?

作者:于兆業(yè)

編輯:藍寵

風(fēng)品:沈禾 藍海

來源:銠財——銠財研究院

孟晚舟平安歸國,中國紅再次刷屏!

無數(shù)民眾振奮,來自強大民族自豪感。這是深度博弈的結(jié)果,也是綜合國力愈加強盛的體現(xiàn)。大眾深知,孟晚舟從來不是美國真正目標(biāo),打擊華為乃至中國創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)崛起才是。

但鬧劇終歸是鬧劇,這世上,許多東西可以被強權(quán)絞殺,但創(chuàng)新之精神不可以。

君不見,中國高新戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,越來越多的“華為”頭雁在各領(lǐng)域站了起來。創(chuàng)新雁陣越飛越高、越飛越穩(wěn),又豈是一兩股陰風(fēng)可以波瀾。

01

安防巨頭的物聯(lián)網(wǎng)藍海

一石知泰山、一水見滄海!首先不得不提的就是�？低�視。

A&S全球安防50強數(shù)據(jù)顯示,2014-2019年,�？等�球視頻監(jiān)控市占率由16．3%提升至29．8%,穩(wěn)居全球第一。

滿滿實力,也讓其與華為一樣成長美國重點打壓對象。

然大象依然在起舞,2021上半年,海康威視營收339．02億元,同比增長39．68%;歸屬于上市公司股東的凈利64．81億元,同比增長40．17%。

如此體量、如此增速,白馬成色無需累言。

從事業(yè)群看,SMBG營收同比增長105．80%,增幅最大。分產(chǎn)品看,創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收55．78億元,總營收占比提至16．46%,正在成為公司重要增長極。

拉長維度,高成長性也清晰可見,從2016年的319．3億元增到2020年的635．0億元,同期扣非凈利從72．71億元增到128．1億元。

不過翻倍背后,也并非沒有成長煩惱。毛利方面,受產(chǎn)品成本快速上漲及低毛利率創(chuàng)新業(yè)務(wù)在營收中占比提升等影響,2021年上半年公司整體毛利率46．30%,同比下降3．46個百分點。

行業(yè)分析師李晨表示,安防是一個高度分散,高度碎片化的細分行業(yè)。紅海廝殺、坐穩(wěn)安防霸主的同時,海康威視也需鋪展更大的擴容空間。

所幸,這是強創(chuàng)新基因的海康威視強項,總經(jīng)理胡揚忠表示:�？低�視經(jīng)歷視頻感知,到智能物聯(lián),再到物信融合,已發(fā)展成為一家大數(shù)據(jù)公司。

2020年,海康威視最新戰(zhàn)略為:致力成為一家以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。

乘著產(chǎn)業(yè)智能化大潮、數(shù)字化洪流、新基建東風(fēng),該戰(zhàn)略充滿想象力。

中國信通院2021《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展白皮書》顯示,我國數(shù)字經(jīng)濟滲透率在各產(chǎn)業(yè)中均呈逐年提升態(tài)勢。而數(shù)字化轉(zhuǎn)型更多扎根于場景,企業(yè)需要在大數(shù)據(jù)中提煉真正價值信息,進而驅(qū)動引領(lǐng)業(yè)務(wù)。

這一過程,提供海量視頻信息是安防企業(yè)的重要切入口。能否提供針對性的分析能力乃至一攬子解決方案,成為�？低�視賦能破局的關(guān)鍵。

行業(yè)分析師于盛梅表示,如果說“安全”是�？低�視過去二十年來最核心的價值抓手,那么“效率賦能”將是新增加級的價值分水嶺。

能否打好這關(guān)鍵一戰(zhàn)呢?

2021 年,�？低�視推出 AI 開放平臺 2．0 版本,從感知智能到認知智能,通過技術(shù)工具的可復(fù)用性降低業(yè)務(wù)開拓的邊際成本。

以鋼鐵企業(yè)為例,�？低�視利用物聯(lián)感知+大數(shù)據(jù),讓管理者可看可知、可判可控突破圖像亮度處理、高幀率成像等物聯(lián)感知技術(shù),助力鋼鐵企業(yè)在應(yīng)急管理、調(diào)度管理、品質(zhì)管理、生產(chǎn)管理上實現(xiàn) “集中控”;設(shè)備管理方面,利用AI+熱成像,助力設(shè)備運維,提升設(shè)備管控效率;輔助生產(chǎn)方面,利用AI+雷達+OCR,實現(xiàn)生產(chǎn)運輸過程關(guān)鍵信息識別,提升業(yè)務(wù)效率;安全管理方面,利用AI+多維感知提升安全生產(chǎn)管理水平。

可見,�？低�視已形成一套成功的業(yè)務(wù)開拓方法論,從框架到落地成體系化運作,智能化、數(shù)字化的第二成長曲線已經(jīng)成型,機器視覺為中心的物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域是具體發(fā)力重點。

IDC 預(yù)測,到2025年全球物聯(lián)網(wǎng)市場將達1．1萬億美元。提前卡位,將為�？祹�來巨大成長力。

當(dāng)然,無論布局物聯(lián)網(wǎng)大棋盤還是坐穩(wěn)傳統(tǒng)安防霸主,大愿景也需大實力。持續(xù)高質(zhì)創(chuàng)新、精準戰(zhàn)略前瞻是卡位底盤。

正如海康威視董事長陳宗年所言,�？低�視之所以稱霸全球商場,不懼美國制裁是因在三個過程中�？低�視不同時期分別把握了不同技能:數(shù)字化階段,�？低�視把握了編解碼技能;網(wǎng)絡(luò)化階段,�？低�視把握了視頻網(wǎng)絡(luò)存儲、網(wǎng)絡(luò)傳輸技能;智能化階段,海康威視把握了視頻智能識別、分析等比較前沿的技能。

上述技能優(yōu)勢,與豪橫的技術(shù)研發(fā)投入息息相關(guān): 2017年至2020年分別為31．94億元、44．83億元、54．84億元、63．79億元,連年高增,年研發(fā)費占營收比例接近10%。

這也是作為行業(yè)頭雁強的必須之舉。

充分競爭,才能充分發(fā)展。聚焦行業(yè),競合效應(yīng)凸顯。�？低�視之外,大華、宇視等緊隨其后,商湯、曠視等AI獨角獸們也在快速成長。

上升到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)視角,新入局者也如魚貫出。如BATJ,聚焦圖像數(shù)據(jù)獲取和分析,隨著城市大腦,無人工廠等項目落地,其行業(yè)話語權(quán)將不斷提升;ICT巨頭華為的強勢介入,更為賽道帶來全新看點。作為細分王者,�？低�視并沒多少松懈空間。

02

“中國芯”的卡脖攻堅戰(zhàn)

的確,高質(zhì)發(fā)展,精準創(chuàng)新先行。

尤其是高新產(chǎn)業(yè),愿景深度、成長寬度取決于一系列的核心技術(shù)突破。

比如數(shù)字化、智能化的大腦——芯片。

中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2020年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為8848億元,同比增長17%,5年增長超過一倍。其中,設(shè)計業(yè)銷售額3778．4億元,同比增長23．3%;制造業(yè)銷售額2560．1億元,同比增長19．1%;封裝測試業(yè)銷售額2509．5億元,同比增長6．8%。中國2020年出口集成電路2598億塊,出口金額1166億美元,同比增長14．8%。

增勢足夠喜人,但痛點也刺眼。受制芯片產(chǎn)業(yè)起步較晚,我國芯片核心技術(shù)與發(fā)達國家仍有一定差距,破解卡脖子,主要突破口在芯片設(shè)計領(lǐng)域。目前,我國芯片設(shè)計水平位列全球第二,一些中堅力量是破局主力軍。

公開信息顯示,兆易創(chuàng)新成立于2005年,是一家廣泛布局于存儲芯片、微控制器、傳感器芯片的半導(dǎo)體設(shè)計廠商,也是國內(nèi)首家專業(yè)從事存儲器及相關(guān)芯片設(shè)計的集成電路設(shè)計公司。

細品這個頭雁實力:

2008年,成功量產(chǎn)180nm串行NOR,第一顆 Serial Flash產(chǎn)品及第一款 GigaROM 產(chǎn)品,一舉打破國外壟斷;2013年成功量產(chǎn)利基型SLC NAND,2017年聯(lián)合合肥長鑫,開展19nm制程的12英寸DRAM項目,首次涉足DRAM市場;2021年6月發(fā)布首款自有品牌DRAM產(chǎn)品,自此形成了NOR、NAND和DRAM三大存儲芯片的全平臺布局。

目前,公司三大業(yè)務(wù)矩陣為存儲芯片、微控制器、智能人機交互傳感器芯片及整體解決方案,產(chǎn)品應(yīng)用于消費電子、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)終端、移動終端和工業(yè)控制設(shè)備等多領(lǐng)域。

業(yè)績同頻強悍: 2021上半年營收36億元,同比增長119%;凈利7．8億元,同比增長116%,雙雙實現(xiàn)翻倍。

2018至2020年營收分別為22．5億元、32．0億元和45．0億元,歸母凈利為4．1億元、6．1億元、8．8億元。2年雙翻倍,成長性可見一斑。

尤其是2020年,受疫情影響,半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下行,兆易創(chuàng)新卻逆勢增長超40%,凸顯產(chǎn)業(yè)韌性。

細分產(chǎn)品結(jié)構(gòu),存儲芯片一直是營收主力擔(dān)當(dāng),近年占比穩(wěn)定在70%以上。這主要是受益于TWS耳機、5G基站、OLED屏幕快速普及,使得公司NOR Flash迎來量價齊升,2018至2020年分別實現(xiàn)18．4億元、25．6億元和32．8億元。同時,MCU產(chǎn)品線日益拓寬,傳感器業(yè)務(wù)也穩(wěn)步成長,為公司發(fā)展注入新動力。

2021半年報顯示,其Nor Flash 繼續(xù)保持技術(shù)和市場領(lǐng)先,針對不同應(yīng)用市場需求分別提供高性能、低功耗、高可靠性、高安全性等多個系列產(chǎn)品。容量方面,公司推出 512Mb、1Gb、2Gb1的大容量SPI Nor Flash 產(chǎn)品填補國產(chǎn)空白。采用 WLCSP 封裝,有效縮減芯片體積重量,滿足可穿戴電子產(chǎn)品對“輕、薄、小”的追求,還成功推出 了1．5mmx1．5mm 的業(yè)界最小USON 封裝。

可見,兆易創(chuàng)新的創(chuàng)新飛輪仍在加速。

未完待續(xù)!

本文為銠財原創(chuàng)