王慧文“套現(xiàn)離場”？

6月29日晚，美團(tuán)宣布以20.65億元收購大模型創(chuàng)業(yè)公司「光年之外」100%股權(quán)�？偞鷥r包括現(xiàn)金約2.33億美元、債務(wù)承擔(dān)約3.67億元及現(xiàn)金1元。有朋友不理解光年之外怎么就四個月估值20億，還有3個億債務(wù)是啥情況，怎么有種割韭菜的味道。

事實(shí)上美團(tuán)收購光年之外，并不是大家理解的創(chuàng)始人套現(xiàn)割韭菜，上市公司給失敗項目兜底。

美團(tuán)此次收購的總代價包括3部分：1，現(xiàn)金約2.34億美元；2，債務(wù)承擔(dān)3.67億元（約5060萬美元）；3，現(xiàn)金1元。境外收購事項的代價為2.34億美元（境外代價），包括向AI Age支付的零代價，向Qimai支付的500萬美元、向紅杉中國支付的2800萬美元及向其他賣方支付的2億美元。

美團(tuán)此次收購過程中，對AI Age支付是零代價，境內(nèi)買方應(yīng)付王慧文的面值1元。光年之外債務(wù)承擔(dān)3.67億元，應(yīng)該就是當(dāng)初王慧文承諾投的5000萬美元，這部分是以可轉(zhuǎn)債的形式進(jìn)入到公司賬面，所以就有了剛創(chuàng)業(yè)就有3個億負(fù)債的事情。

簡單來說就是美團(tuán)牽個頭，讓各位投資人把錢拿回去而已。

有人說光年之外這是“出師未捷身先死”，根本沒做出來什么成績。但當(dāng)前國內(nèi)AI可以投的標(biāo)的屈指可數(shù)，好不容易爭取來了第一梯隊的投資份額，還沒有大干一場，直接在四個月后迎來了“保本保息”的退出，這對投資機(jī)構(gòu)來說比虧損還難受因為錯失了機(jī)會。

當(dāng)然美團(tuán)也不是一點(diǎn)不花錢空手套白狼啊。需要注意的是，光年之外完成融資之后，賬上還有2.85億美元凈現(xiàn)金，可以直接還給投資人。算下來，美團(tuán)支付了約568萬美元就收購了光年之外70人團(tuán)隊。

那么光年之外怎么就做不下去了？為什么會選擇美團(tuán)呢？

首先一點(diǎn)也是最重要的一點(diǎn)，王慧文真的病了并不是為了套現(xiàn)裝病。6月25日晚間，美團(tuán)發(fā)布公告稱，王慧文因個人健康原因，已提出辭去美團(tuán)非執(zhí)行董事、董事會之提名委員會成員和美團(tuán)授權(quán)代表的職務(wù)，自6月26日起生效。王慧文從出山到將公司交給美團(tuán)，不過短短4個月時間。這也不僅讓人想起，2020年王慧文宣布從美團(tuán)退休是內(nèi)部文件所說的：“一直以來我都不能很好的處理工作與家庭、健康的關(guān)系；也處理不好業(yè)務(wù)經(jīng)營所需要的專注精進(jìn)與個人散亂不穩(wěn)定的興趣之間的關(guān)系；不熱愛管理卻又不得不做管理的痛苦也與日俱增；我也一直擔(dān)心人生被慣性主導(dǎo)，怠于熟悉的環(huán)境而錯過了不同的精彩。”

以前筆者也認(rèn)為這可能只是大佬一番說辭，但王慧文這次已經(jīng)生病了月余甚至到了住院的地步。如果只是為了套現(xiàn)，那沒有必要連美團(tuán)的董事也辭去。作為美團(tuán)創(chuàng)業(yè)元老的王慧文如果不是到了不能工作的地步，應(yīng)該是不會輕易離開的。

其次王慧文也并不是一開始就找了美團(tuán)，在選擇賣給美團(tuán)之前，意識到身體出問題的王慧文，已經(jīng)開始主動跟多家科技大廠接觸。據(jù)極客公園創(chuàng)始人張鵬爆料，王慧文先后聯(lián)系了騰訊、字節(jié)、美團(tuán)、快手，探討各種潛在可能性方案。最終光年之外選擇與美團(tuán)走到一起，除了王興與王慧文曾是清華上下鋪的室友，和共同創(chuàng)辦美團(tuán)的關(guān)系之外，或許也跟光年之外的美團(tuán)系有些關(guān)聯(lián)。

2月份宣布下場創(chuàng)辦光年之外、投身AGI創(chuàng)業(yè)后，王慧文在當(dāng)月即招到了光年之外的第2號員工——北京智源人工智能研究院副院長劉江，他曾任美團(tuán)技術(shù)學(xué)院院長；3月份“搜狗輸入法之父”馬占凱加盟光年之外，其曾在2010年起就擔(dān)任美團(tuán)產(chǎn)品顧問。

前面講到的投資方Qimai是王興全資控股的投資機(jī)構(gòu)，至于紅杉中國的投資，很大程度上跟沈南鵬跟王慧文的交情有關(guān)，沈南鵬一直是美團(tuán)的董事，某種程度上來說也具有美團(tuán)背景。

收購光年之外，是美團(tuán)必須謹(jǐn)慎對待的一筆資本運(yùn)作。王慧文與美團(tuán)的關(guān)聯(lián)緊密，稍有不慎，就有上市公司與前高管關(guān)聯(lián)交易、利益輸送之嫌，更會引發(fā)監(jiān)管質(zhì)疑。為此，美團(tuán)作出充足準(zhǔn)備，一方面公告王慧文辭去美團(tuán)非執(zhí)行董事等職務(wù)；另外，業(yè)界對王慧文的抑郁病情也盡數(shù)知曉，讓收購原因更加清晰透明。所以這里面并沒有什么可以陰謀論的空間，是一筆正常不過的資本運(yùn)作。

大模型創(chuàng)業(yè)“已死”

不是都說好了年內(nèi)趕上GPT大模型3.5的水平嗎？怎么突然“撤了”，相信很多人有這樣的困惑。

國內(nèi)AI領(lǐng)域的融資，整體來講，只是看起來很熱鬧而已。有投資人在一個論壇上公布了去年12月至2023年5月上旬國內(nèi)AI領(lǐng)域的融資數(shù)據(jù)，投融資案例只有30起左右，總額估計不到100億元人民幣。     

 “我們聽到的情況是，業(yè)內(nèi)這70多家公司在大模型創(chuàng)業(yè)公司，大家用的都是Open AI的訓(xùn)練方法，因為參數(shù)大所以數(shù)據(jù)也差不多，帶來的結(jié)果是同質(zhì)化嚴(yán)重。市面上根本用不了這么多大模型，到2024年應(yīng)該就會退熱，發(fā)現(xiàn)誰在岸上誰在裸泳。”小冰公司 CEO 李笛表示。

這正如朱嘯虎所說對于企服賽道，未來兩三年內(nèi)請大家放棄融資幻想，必須能夠自己造血。這對光年之外這樣創(chuàng)業(yè)公司自然十分不友好。因此，朱嘯虎認(rèn)為，ChatGPT太強(qiáng)大，不利于創(chuàng)業(yè)公司，反而利好每個行業(yè)中的現(xiàn)有玩家。已經(jīng)擁有使用場景的玩家通過ChatGPT，很容易就能為自己的產(chǎn)品加上人工智能的功能。比如BAT們，他們有行業(yè)數(shù)據(jù)和云服務(wù)，是有能力在模型層方面創(chuàng)新的。

華院數(shù)智人商業(yè)化副總裁林萊尼表示，目前AI領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)更多集中在大模型基礎(chǔ)上的應(yīng)用層開發(fā)，因為底層的大模型訓(xùn)練需要大量數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)者首先需要解決這些數(shù)據(jù)從哪里來、是否合規(guī)的問題。同時大模型的訓(xùn)練成本和時間成本都相當(dāng)高昂，因此Maas即Model As Service會成為普遍現(xiàn)象。

而王慧文想做中國的OpenAI自然是要在模型層而非應(yīng)用層方面創(chuàng)新。所以餐飲軟件服務(wù)行業(yè)龍頭的美團(tuán)，是能夠提供在模型層創(chuàng)新的基礎(chǔ)必要條件的。美團(tuán)接手光年之外也是個不錯的選擇。

OpenAI創(chuàng)始人山姆·奧爾特曼近期表示，降低成本是ChatGPT當(dāng)前首要目標(biāo)。奧爾特曼透露，受到GPU資源的限制才導(dǎo)致ChatGPT目前難以開放更長的上下文窗口、提供微調(diào) API 等服務(wù)。他也承認(rèn)，多數(shù)企業(yè)根本養(yǎng)不起大模型。據(jù)報道，OpenAI已經(jīng)花費(fèi)了微軟云超12億美元。由于將計算資源集中指出ChatGPT，微軟其他部門可以使用的服務(wù)器受到了限制。此外，GPU訓(xùn)練大模型需要大量的電力來保證這些資源的供應(yīng)，這就導(dǎo)致了GPU的高能耗，成為了“電老虎”。

山姆·奧爾特

大模型燒錢問題總有一些企業(yè)能夠解決，但人才緊缺是短期砸錢都難以解決的。一位最近瘋狂找人的AI獵頭表示，目前國內(nèi)有大模型相關(guān)資歷的候選人太稀缺了，大廠內(nèi)部項目里很多都是年初從算法轉(zhuǎn)過去的。“專業(yè)沒有嚴(yán)格限制，計算機(jī)的、自動化的、電氣的，都在廣撒網(wǎng)地聊。”

這些更多是大模型的基層和中層人才爭搶，更難的是頂層人才。據(jù)《最話》報道字節(jié)此前那場聽證會備受全球矚目，某種程度上影響著TikTok的命運(yùn)。但如此重要的聽證會，字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴卻“缺席”了。有消息說當(dāng)時張一鳴也在美國，但不是在華盛頓，而是在西海岸，幾乎與聽證會同一時間，張一鳴沒看直播，專心在挖角OpenAI的頂尖華人工程師，開出的價碼是“一億現(xiàn)金+股權(quán)”。結(jié)果如何不知道，但足以證明張一鳴對大模型的看重。

只能說，大模型比我們預(yù)期的更難，需要的高舉高打模式，決定了它必須獲得更多的人才、資金、算力資源，才更可能在這場追逐戰(zhàn)中脫穎而出。

不過其他中小企業(yè)也并非沒有機(jī)會，朱嘯虎認(rèn)為國內(nèi)軟件企業(yè)仍有兩條出路——一是因細(xì)分賽道里的傳統(tǒng)企業(yè)可能反應(yīng)比較慢，新進(jìn)入的玩家可以利用這個契機(jī)，推出協(xié)同管理軟件，顛覆掉原有的玩家；二是交付最終服務(wù)，通過價格優(yōu)勢獲利。

比如AI + 各種 2B SaaS（法律、營銷、客服、CRM、BI 等等）、AI + 個人助手、AI + 游戲、AI + 社交、AI + 漫畫、AI + 教育、AI + 旅游、聲音生成、3D 生成、視頻生成、中國版 Civitai、各種中間層、私有化模型、向量數(shù)據(jù)庫、算力加速、分布式計算等等，這個時候該如何做出差異化就是所有團(tuán)隊都要攻克的難題。

有比較樂觀的投資人華業(yè)天成創(chuàng)始合伙人孫業(yè)林指出，大模型只是一個觸發(fā)點(diǎn)，真正的機(jī)會不僅僅在大模型，而是它會帶來全方位的機(jī)會。它將顛覆性的帶來兩個市場的爆發(fā)和重構(gòu)：硬的應(yīng)用叫做“智能物件的市場”，2025年可能會出現(xiàn)第一波智能物件爆發(fā)；軟的層面，中國軟件行業(yè)可能會迎來一次迎頭趕上的機(jī)會 。對VC投資機(jī)構(gòu)來說，當(dāng)下就要開始做布局。

在資本寒冬的當(dāng)下，不管是模型層還是應(yīng)用層的創(chuàng)新最終都是拼的落地執(zhí)行能力和迭代效率，“先入關(guān)中者”未必能笑到最后，這是一場沒有上限的長期淘汰賽。

寫在最后

除了互聯(lián)網(wǎng)大公司，王慧文算是國內(nèi)最早宣布大模型創(chuàng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家，在前天字節(jié)跳動發(fā)布“火山方舟”MaaS平臺后，中國大模型賽道已經(jīng)集齊了百度、騰訊、阿里、京東、字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)大廠，還有各大AI公司，以及光年之外這樣的創(chuàng)業(yè)公司，賽道正在往“千模大戰(zhàn)”的方向偏移。

有人質(zhì)疑多數(shù)公司不過是跟風(fēng)炒作罷了，我們不需要那么多大模型公司。OpenAI雖然很強(qiáng)，但是數(shù)據(jù)壁壘和數(shù)據(jù)資產(chǎn)安全的問題，各大公司和各個行業(yè)必然會推出自己的應(yīng)用層大模型，會形成不同的大模型生態(tài)。這里面既有互聯(lián)網(wǎng)大廠的機(jī)會，也有商湯、360等垂直細(xì)分領(lǐng)域龍頭的機(jī)會。不要怕這里面有泡沫，只要不是全都是泡沫，在市場自然淘汰機(jī)制下總會有一些優(yōu)秀企業(yè)。

參考資料：

大模型創(chuàng)業(yè)價值消失了？來源：第一財經(jīng)

華人內(nèi)卷大模型  來源：最話FunTalk

王慧文中場休息  來源：智能涌現(xiàn)

美團(tuán)收購光年之外給朱嘯虎做了注腳 來源：字母榜

王興接盤王慧文 來源：DoNews

20.6億買斷一場暴富夢  來源：投中網(wǎng)

美團(tuán)收購光年之外有哪些細(xì)節(jié) 來源：三言Pro

王興接住光年之外的幾個猜想 來源：小飯桌

美團(tuán)和光年之外互相選擇 來源：20社

朱嘯虎和傅盛都沒錯 來源：42章經(jīng)

       原文標(biāo)題 : 王慧文“離場”，大模型競爭還沒開始就結(jié)束了？