《燃料電池汽車示范城市群申報指南》（下稱“《指南》”）本周甫一發(fā)布，有意愿參與示范的城市和地區(qū)就開始頻繁召開各種形式的啟動會和專家座談會。產(chǎn)業(yè)鏈完整的城市，自然希望借著黃金機會實現(xiàn)技術(shù)外溢，產(chǎn)業(yè)鏈相對欠缺的地區(qū)，則大概率要走用市場換好友的路線。那么，什么樣的企業(yè)最符合《指南》審美？香橙會研究院現(xiàn)做簡單梳理。

在《指南》所附的《燃料電池汽車城市群示范目標和積分評價體系》（下稱“《評分體系》”）里明確列出的關(guān)鍵零部件企業(yè)包括：電堆、雙極板、膜電極、空氣壓縮機、質(zhì)子交換膜、催化劑、碳紙、氫氣循環(huán)系統(tǒng)。

根據(jù)香橙會氫能數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，國內(nèi)有真實經(jīng)營業(yè)務(wù)的電堆企業(yè)已超過40家，雙極板企業(yè)有17家，膜電極12家，空壓機19家，質(zhì)子交換膜5家，催化劑6家，獨立碳紙企業(yè)3家，獨立氫氣循環(huán)系統(tǒng)企業(yè)6家。

《評分體系》進一步規(guī)定，想要拿到每類關(guān)鍵零部件對應的額外積分，首先需要產(chǎn)品通過第三方機構(gòu)的綜合測試，每款產(chǎn)品在示范城市群應用不低于500臺套，產(chǎn)品實車運行驗證超過2萬公里，技術(shù)水平和可靠性經(jīng)專家委員會評審通過。

在這段文字里，“每款產(chǎn)品在示范城市群應用不低于500臺套，產(chǎn)品實車運行驗證超過2萬公里”是關(guān)鍵要素，這就把一大批企業(yè)給攔了出去，裝車數(shù)量門檻相當高。

譬如質(zhì)子交換膜，國內(nèi)尚無一家滿足裝車數(shù)量條件，但以山東省申報的積極程度和東岳氫能的產(chǎn)品階段，其所生產(chǎn)的質(zhì)子交換膜，大概率會率先滿足500臺車的目標。

《評分體系》最后有一句最關(guān)鍵的表述：“在全國范圍內(nèi)，根據(jù)關(guān)鍵零部件產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量和安全水平等因素進行綜合評價，每類關(guān)鍵零部件最多給予5款產(chǎn)品加分�！�

僅此一條，就促使過去一周里，相當數(shù)量的系統(tǒng)商開始考慮調(diào)換供應商，訂單和資源向簡單評估下來能進前五的關(guān)鍵零部件企業(yè)聚攏。

香橙會研究院曾于8月14日推文《氫能“以獎代補”加碼核心零部件，哪些企業(yè)有望符合？》中對符合“500套以上、2萬公里以上”的膜電極、雙極板、催化劑等關(guān)鍵零部件進行過分析。

終版《指南》細化了關(guān)鍵零部件分類，且規(guī)定僅前五名可得，因此相應名單又有不同。對有意進入示范城市群的地區(qū)來說，組團尋找優(yōu)勢互補的好友當然重要，但同時是否也要定向去尋找本地區(qū)缺少的具備“前五相”的重點企業(yè)落戶？一來申報成功幾率更高，二來也可以令本地區(qū)氫能發(fā)展基礎(chǔ)更健全。

以下是在不完全梳理和已知市場分析下，得出的一些企業(yè)名單和市場地位介紹（若有遺漏的企業(yè)，歡迎與我們聯(lián)系，大家一同來補全這份名單）。

1、電堆

電堆領(lǐng)域參與者眾多，不確定性也最強。若單以市占率來看，上海神力、清能股份（872589．OC）、捷氫科技、新源動力、廣東國鴻等應已滿足，但“以獎代補”還要考慮未來3年半里的企業(yè)發(fā)展情況，起起落落難免，我們還建議關(guān)注濰柴巴拉德、未勢能源、上海氫晨、鋒源新創(chuàng)、驥翀氫能等種子企業(yè)。

電堆細分參與者雖然眾多，一些確定性的機會仍可以找到，比如大手筆投入的主機廠。

＊未勢能源自主研發(fā)的大功率電堆

2、雙極板

石墨雙極板領(lǐng)域，廣東國鴻一家的自產(chǎn)石墨板就已經(jīng)撐起大半邊天。行業(yè)人士表示，石墨雙極板行業(yè)價格戰(zhàn)已經(jīng)打了很多年，尤其是今年以來，石墨板行業(yè)殺價嚴重。該領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)主要有神州碳、上海弘楓、上海弘竣。

金屬板行業(yè)則是另外一番景象。

從模具開發(fā)，到?jīng)_壓、鍍膜和封裝，高企的技術(shù)門檻，造成多年來只形成上海治臻一家頭部玩家，再加上綁定下游捷氫科技、新源動力、未勢能源、上海氫晨等重點客戶，決定了其市場地位難以動搖。

這么看起來，雙極板領(lǐng)域能提前鎖定“前五”的企業(yè)，其實已經(jīng)有答案了。

＊獲得“上海市技術(shù)發(fā)明獎特等獎”的金屬板技術(shù)

3、膜電極

國產(chǎn)膜電極領(lǐng)域企業(yè)較多，目前尚無哪家達到500臺這個量級或2萬公里水平，考慮到膜電極國產(chǎn)化能力比較成熟，一線供應商有南通百應、鴻基創(chuàng)能、億氫科技、上海唐鋒、擎動科技、武漢理工氫電。

但需要注意的是，在膜電極細分，某些電堆或主機廠自己所生產(chǎn)并裝車的量，甚至會超過第三方供應商。億氫科技就是一例，其在億華通（688339．SH）體系內(nèi)，綁定上海神力，就很容易實現(xiàn)500臺套裝車目標。

4、空壓機

空壓機領(lǐng)域的“前五種子”好判斷。今年以來，勢加透博和金士頓是大功率系統(tǒng)最主要的兩家供應商，兩家企業(yè)至少在出貨量優(yōu)勢方面會繼續(xù)保持一段時間。

今年新進進入視野的空壓機企業(yè)有蕪湖杰鋒，以往，這是一家“幕后英雄”，今年走到了臺前。相應地，其他空壓機企業(yè)，便有了浮沉。

5、質(zhì)子交換膜

好選，只有一家東岳氫能，淄博市的王牌。想要拿到質(zhì)子交換膜的加分，看來和淄博交朋友是不二之選。

6、催化劑

濟平新能源和中科科創(chuàng)，是領(lǐng)先的國產(chǎn)技術(shù)代表，也已打入頭部電堆公司供應鏈。這其中一家企業(yè)，本周剛剛拿到某電堆客戶的超過500臺訂單。

＊濟平新能源佛山2噸／年催化劑產(chǎn)線

7、碳紙

碳紙行業(yè)是個老江湖，河森電氣成立將近20年，銷售遍布國內(nèi)電堆行業(yè)。

和質(zhì)子交換膜的明星地位不同，碳紙是國內(nèi)氫能行業(yè)隱形缺失的一環(huán)。過去兩年，不少投資機構(gòu)都在尋找合適的碳紙標的，可并沒有什么收獲。碳紙在《評價體系》里的加分屬于最高檔，也很說明問題。

8、氫氣循環(huán)系統(tǒng)

根據(jù)歐陽明高院士此前的講話分析，國內(nèi)氫氣循環(huán)泵的技術(shù)是個很大的問題。不過從傳統(tǒng)的氫氣循環(huán)泵，到向引射系統(tǒng)轉(zhuǎn)換，不少BOP生產(chǎn)商都逐漸在提供以引射為路線的循環(huán)系統(tǒng)。

第三方供應商主要有瑞驅(qū)科技。