關于外貿(mào)的新聞最近火了。

雖然海關還未披露相關數(shù)據(jù)，但新年過后發(fā)布的上海集裝箱運價指數(shù)（SCFI）顯示，該指數(shù)已經(jīng)跌至三位數(shù)了。從其它數(shù)據(jù)上看，春節(jié)后我國港口集裝箱吞吐量顯著提升，1月至2月中旬增幅達13．7％。看似取得了開門紅，但空箱回流及堆積加劇表明我國出口下滑趨勢仍未結(jié)束。作為我國集裝箱吞吐量最大的深圳港口，目前的空箱率已經(jīng)創(chuàng)下了歷史新高，集裝箱的堆放已經(jīng)有六七層高。

另據(jù)據(jù)財新網(wǎng)報道，2月份全國集裝箱空置量達到了500萬標準箱，是疫情前同期的兩倍，預計很多造箱廠將陸續(xù)關閉。按理說，疫情這幾年，由于我們的供應鏈優(yōu)勢，海運行業(yè)需求大增，所以集裝箱生產(chǎn)商掙了個盆滿缽滿，很多出口企業(yè)都是“一箱難求”。今年需求從高位一下回歸到正常水平，導致空箱堆積也屬正常。

但是主做內(nèi)地轉(zhuǎn)口貿(mào)易的香港出口數(shù)據(jù)下滑，卻從另一個角度表明今年的外貿(mào)形勢無疑會更加艱難。香港1月出口的跌幅較去年12月的糟糕表現(xiàn)繼續(xù)擴大，同比降幅達36．7％，為自1953年9月以來最大的下降。

外貿(mào)對于中國經(jīng)濟有多重要？

按照“三駕馬車”理論，穩(wěn)定的經(jīng)濟增長要求消費、投資、出口這“三架馬車”得形成協(xié)調(diào)的比例關系。由于種種原因，與發(fā)達國家相比，我國經(jīng)濟增長主要靠投資拉動，而消費、出口比重偏低。但是，如果我們將進出口按照BEC標準進行拆分為資本品（Mi）、消費品（Mc）以及中間品（Mm）三項，并對國民收入恒等式進行重組，進而用于測算對外貿(mào)易，尤其是出口對于經(jīng)濟增長的貢獻。

計算結(jié)果表明，自2001年加入WTO至2008年金融危機爆發(fā)前，外貿(mào)對于我國經(jīng)濟增長的貢獻率常年高于15％，其作用不言而喻；2009年金融危機之后，雖然貢獻率有所回落，但整體仍然保持在10％以上水平。具體來看，2020年外貿(mào)的貢獻率達39．18％，為08年之后的最高水平，拉動實際GDP增長0．9％。在出口增速平穩(wěn)回落的假設下，2021年外貿(mào)貢獻率為13．44％，拉動率為1．18％，雖遠低于2020年，但仍然是近年來較高水平，其對經(jīng)濟的拉動作用猶存。

即便是最難的2022年，出口對經(jīng)濟拉動的作用也十分明顯。商務部對外貿(mào)易司司長李興乾表示，外貿(mào)為推動經(jīng)濟運行總體回升作出了重要貢獻，全年貨物與服務凈出口對GDP的增長貢獻率達到了17．1％，拉動GDP增長0．5個百分點。全年有進出口實績的外貿(mào)企業(yè)59．8萬家，比2021年增加3．1萬家，有力促進了我國的穩(wěn)崗就業(yè)。  

今年2月初的時候，司長李興乾又表示，進入2023年，全球經(jīng)貿(mào)形勢變得極其嚴峻，下行壓力明顯加大。我國外貿(mào)領域的主要矛盾，從去年的供應鏈受阻、履約能力不足，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楫斍暗耐庑枳呷酢⒂唵蜗陆怠?/strong>

外需走弱

伴隨全球需求疲軟，歐美及亞洲主要經(jīng)濟體景氣程度放緩，歐美衰退預期抑制后期海外總體需求，而東盟貿(mào)易伙伴的出口支撐也有減弱，這是我國出口今年上半年承壓的主因。其實，從2022年四季度開始，全球貿(mào)易就已步入寒冬，亞洲經(jīng)濟體出口已經(jīng)快速下降。12月摩根大通全球綜合PMI指數(shù)為48．2，連續(xù)5個月居于枯榮線以下，歐美等主要經(jīng)濟體PMI指數(shù)也持續(xù)數(shù)月居于枯榮線以下。

進入今年1月份，亞洲主要經(jīng)濟體進出口貿(mào)易下滑更加明顯。除中東石油國家之外，大多數(shù)以制造業(yè)產(chǎn)品為主的國家出口額齊齊下跌，韓國、越南、中國臺灣、中國香港等國家和地區(qū)跌幅都超過10％。根據(jù)日本海事中心（JMC）的數(shù)據(jù)，從18個亞洲經(jīng)濟體出口到美國的集裝箱下降了20．1％，1月份達到1468，276個標準箱，亞洲航線上的集裝箱運輸已經(jīng)連續(xù)五個月同比萎縮。

歷史經(jīng)驗表明，歐美制造業(yè)PMI與亞洲經(jīng)濟體出口增速高度相關。這也就意味著，2023年我國出口增速回落幅度大小依然很大程度上取決于歐美經(jīng)濟衰退程度。美國數(shù)據(jù)顯示，1月與2月Markit制造業(yè)PMI平均為47．3％，去年四季度為48．1％。對于歐元區(qū)，1月與2月制造業(yè)PMI平均為48．6％，去年四季度為47．1％。景氣指標雖然有所改善，但仍處于榮枯線以下。

此外，由于我國長期處于美國的第一大進口國，對美出口走弱嚴重抑制中國整體出口增速。與中國其他主要出口貿(mào)易伙伴相比，對美出口增速回落的時間最早、幅度也最深。

究其原因在于，首先，前期財政刺激導致美國居民耐用消費品需求提前釋放，但提前透支的耐用品消費在2022年中卻斷崖式下跌，玩具、家具、塑料制品、紡織下滑幅度尤為明顯，2022年7－12月累計同比增速分別較2021年同期下降55．1、38．4、28．7、19．6個百分點。其次，美國企業(yè)庫存已行至高位，企業(yè)補庫存意愿持續(xù)處于收縮區(qū)間，使中國商品出口增速承壓。主要原因在于各國放開疫情管控措施，全球供應鏈逐漸恢復。

更重要的是，歐美的貨幣緊縮政策嚴重拖累了居民的消費能力復蘇。上周五公布的美國1月核心PCE物價指數(shù)大超預期，升至4．7％，前值由4．4％上修至4．6％，表明美國通脹并沒有延續(xù)回落的走勢，反而是在高位出現(xiàn)了反復，可能意味著鮑威爾在1月利率會議發(fā)布會中提到的“反通脹”進程并沒有延續(xù)。因此，自2月15日以來已有12位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話，而這些官員無一例外都釋放了鷹派信號。

頑固的通脹，導致美聯(lián)儲不能快速退出加息周期，這也是美元近期走強的主因。加上美國是最大的消費國，又具有世界貨幣地位，所以美元走強將會從貿(mào)易價格與貿(mào)易需求兩個角度影響全球貿(mào)易總額。工銀國際首席經(jīng)濟學家程實表示，基于貿(mào)易彈性的角度來看，若美元兌所有其他貨幣升值1％，預測世界貿(mào)易總量在一年內(nèi)將下降0．6－0．8％，而且當全球貿(mào)易中美元計價的貿(mào)易份額越高，平均而言美元貿(mào)易彈性就越大。另外中銀證券首席經(jīng)濟學家管濤認為，中國外貿(mào)出口對匯率不敏感而對外需敏感。而且，不論人民幣雙邊還是多邊匯率，對出口的影響都延后較多（即J曲線效應）。所以，人民幣貶值對出口競爭力的提升可能會不及預期。

全球貿(mào)易格局正在重塑

進入到21世紀以來，隨著全球化紅利遞減、中美經(jīng)濟實力對比發(fā)生重大轉(zhuǎn)變以及全球收入分化日益嚴峻，逆全球化趨勢逐步凸顯，因而全球貿(mào)易格局正在重塑。

表現(xiàn)在最近的外貿(mào)形勢上，就是勢頭已顯的“替代效應”，或者叫產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。按照分工理論，國家可以分為消費國，生產(chǎn)國，資源國三種類型。消費國是全球逆差的主要提供國，尤其是美國，它在近些年提供了全球逆差的一半以上。生產(chǎn)國是東亞國家以及德國和部分東歐國家，也是全球順差的主要來源國。

由于疫情和摩擦不斷升級，美國進口的區(qū)域結(jié)構隨之發(fā)生變化。在紡織領域，2020年7月，進口自中國的紡織品占美國紡織品進口總額的78．2％，2022年11月下降至50．1％，而印度、越南、墨西哥的份額均有不同程度的上升。塑料制品也受到越南和墨西哥的明顯擠占。尤其在電子產(chǎn)業(yè)鏈方面，近年頻出果鏈外遷消息。三年時間里，歐菲光與歌爾股份先后被蘋果從供應鏈名單中拿掉。與此同時，8家蘋果代工廠落地印度。

反觀國內(nèi)，人工成本優(yōu)勢不再，甚至出現(xiàn)“用工荒”。關稅成本易受大國競爭干擾，不少訂單即使搶到了，也不符合國內(nèi)的碳排放生產(chǎn)標準，所以被動“去中國化”趨勢也很明顯。除非，通過智能化、數(shù)字化等一系列新興手段降低成本，以彌補人力成本方面的劣勢。

其實，早在08年金融危機之后，美國歐洲就提出“再工業(yè)化戰(zhàn)略”，希望產(chǎn)業(yè)鏈回到美歐。但由于回流成本很高，企業(yè)積極性不大。因此他們又推出了“近岸制造”，想讓北美的產(chǎn)業(yè)鏈回到墨西哥和其他拉美國家，歐洲的回到中東歐，亞洲則是遷移到印度、孟加拉、越南等。拜登上臺后又大搞“友岸制造”，讓貿(mào)易的產(chǎn)品服務和技術有了價值觀。其中，最具代表性的就是美加貿(mào)易，作為鐵桿小弟，美加貿(mào)易兼顧“近岸生產(chǎn)”和“友岸生產(chǎn)”雙重屬性，USMCA自貿(mào)協(xié)定覆蓋全球貿(mào)易量28％，而歐盟成員國之間的貿(mào)易量占比不過18％。

未來隨著時間的推移，勞動密集型產(chǎn)業(yè)將加速向東南亞、南亞地區(qū)和拉美地區(qū)轉(zhuǎn)移，全球價值鏈呈現(xiàn)縮短趨勢。國際貿(mào)易格局也將朝向區(qū)域化發(fā)展，尤其在外部事件的沖擊下，區(qū)域本土化會成為主要國家共同的選擇。之前的“雙極結(jié)構”將演變?yōu)椤氨泵酪粴W洲一亞洲”的三足鼎立格局，其中美國、德國、中國在各自的區(qū)塊中位于核心地位并且形成新的區(qū)域循環(huán)體系。

如何破局？

短期看，無論是越南、還是印度，和我們的貿(mào)易體量都不在一個等級，差距都還比較大。但長遠看，危險和機遇并存，如果高端轉(zhuǎn)型“卡脖子”問題得不到有效解決，那么產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢將面臨被追平的風險。

所以，首先要爭取與部分國家的貿(mào)易與投資合作保持穩(wěn)定。因為中國無論如何發(fā)展，都無法在所有領域頂尖，也不符合市場經(jīng)濟規(guī)律，那么與其他制造強國進行產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易也是需要的，但也要提高出口產(chǎn)品附加值，形成差異化競爭優(yōu)勢。其次，充分發(fā)掘工程師紅利，加強自主創(chuàng)新與人才建設。到2030年大概有2億多人受過高等教育，這在全世界相對來說是少有的優(yōu)勢。

第三，充分利用RCEP的政策紅利，深化與東盟各國合作。雖然越南等新興經(jīng)濟體可能侵蝕中國出口份額，但歐美國家將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到RCEP（主要是東盟），東盟生產(chǎn)和出口又依賴于我們的中間品和原材料供給——2022年上半年中國對東盟出口的中間品占對它們出口總金額的55％。所以，從總體來看，中國與其合作大于競爭。

最后，則是要加強制度創(chuàng)新，全方位利用并惠及全球生產(chǎn)要素。而具有國際共識的制度改革紅利，將為中國制造業(yè)升級不斷添磚加瓦，最終建設為中國制造業(yè)全系統(tǒng)生態(tài)。

參考資料：

《要素市場扭曲對中國外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級的影響研究》郭龍飛

《中國制造業(yè)在全球價值網(wǎng)絡中的升級與治理研究》黃光燦

《出口什么時候見底——當前經(jīng)濟與政策思考》中泰證券 楊暢

《中國經(jīng)濟的冰火兩重天》施展世界  Strausses

《中長期看中國出口仍然具備一定競爭力》廣發(fā)證券  郭磊

－ END －

       原文標題 : 中國外貿(mào)熄火了？